Интер РАО представила МСФО результаты за 9М20.
20 декабря 2020 15:51
Интер РАО представила МСФО результаты за 9М20.
Чистая прибыль Интер РАО за 9М20 снизилась на 11,4% по сравнению с аналогичным период прошлого года, до 57,4 млрд руб., EBITDA сократилась на 18,3%, до 86,6 млрд руб.
На динамику финансовых результатов группы повлияли следующие ключевые факторы и события:
- Сокращение объёма экспортных поставок электроэнергии и снижение цен на рынке Nord Pool; - Снижение деловой активности в связи с введением ограничительных мер для борьбы с распространением коронавируса;
- Снижение цен РСВ вследствие повышенной загрузки ГЭС в ЕЭС России за счёт разгрузки тепловой генерации Системным оператором;
- Окончание сроков действия договоров (ДПМ) по блокам Каширой, Томской, Сочинской ТЭС.
Конференц-звонок. Мы отметим следующее: До конца года ожидается ввод Приморской ТЭС. Менеджмент ожидает EBIDTA 120-125 млрд руб. на 2020 год. В 2021 г. ожидается CAPEX в 2020 ожидается на уровне 30-35 млрд руб. В 2021 г. будет чуть выше, на уровне 35 млрд руб. Дивиденды планируется сохранить на уровне 25% МСФО.
Вывод. Мы считаем, что конференц-звонок не принес информации, которая может привести к переоценке акций рынком. Наша целевая цена акции - 7,4 руб., рекомендация – ПОКУПАТЬ. Интер РАО: МСФО результаты 9М20 г.
Комментарий: Алексей Адонин
Чистая прибыль Интер РАО за 9М20 снизилась на 11,4% по сравнению с аналогичным период прошлого года, до 57,4 млрд руб., EBITDA сократилась на 18,3%, до 86,6 млрд руб.
На динамику финансовых результатов группы повлияли следующие ключевые факторы и события:
- Сокращение объёма экспортных поставок электроэнергии и снижение цен на рынке Nord Pool; - Снижение деловой активности в связи с введением ограничительных мер для борьбы с распространением коронавируса;
- Снижение цен РСВ вследствие повышенной загрузки ГЭС в ЕЭС России за счёт разгрузки тепловой генерации Системным оператором;
- Окончание сроков действия договоров (ДПМ) по блокам Каширой, Томской, Сочинской ТЭС.
Конференц-звонок. Мы отметим следующее: До конца года ожидается ввод Приморской ТЭС. Менеджмент ожидает EBIDTA 120-125 млрд руб. на 2020 год. В 2021 г. ожидается CAPEX в 2020 ожидается на уровне 30-35 млрд руб. В 2021 г. будет чуть выше, на уровне 35 млрд руб. Дивиденды планируется сохранить на уровне 25% МСФО.
Вывод. Мы считаем, что конференц-звонок не принес информации, которая может привести к переоценке акций рынком. Наша целевая цена акции - 7,4 руб., рекомендация – ПОКУПАТЬ. Интер РАО: МСФО результаты 9М20 г.
Комментарий: Алексей Адонин
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
12 ноября 2020В 2018 г. мировая сталелитейная промышленность столкнулась с затяжным спадом цен, который продлился до марта 2020 г.
В 2018 г. мировая сталелитейная промышленность столкнулась с затяжным спадом цен, который продлился до марта 2020 г.
-
12 ноября 2020Рынки возвращаются к традиционным драйверам движения
Внешний фон на открытии торгов пятницы складывается умеренно негативный. Цены на нефть продолжают начатое накануне снижение, а настроения на мировых фондовых площадках ухудшились.
