Корпоративный центр X5: Операционные результаты (1К25)
Группа X5 представила сегодня свои операционные результаты за 1К 2025 г., которые оказались чуть лучше наших оценок. Компания показала высокие темпы роста розничной выручки в 20,7% г/г при отличной динамике сопоставимых продаж. Относительно высокая продовольственная инфляция поспособствовала росту среднего чека. Одновременно ритейлер продемонстрировал рост LFL-трафика на 4,6%, что является самым высоким значением с 3К 2023 г. Наша рекомендация для акций X5 остается «Покупать», а целевая цена в данный момент находится на пересмотре.
Чистая розничная выручка группы по итогам периода увеличилась на 20,7% г/г, что немного выше нашей оценки. По сравнению с предыдущими кварталами темпы роста продолжили плавно замедляться на фоне эффекта высокой базы сравнения. Менеджмент компании ожидает, что по итогам 2025 г. выручка X5 увеличится не менее чем на 20% г/г, так что дальнейшее замедление темпов роста, вероятно, будет относительно небольшим. Торговая площадь выросла в январе-марте на 8,7% г/г, как мы и предсказывали. В соответствие со своей стратегией компания открывала преимущественно магазины «у дома» и дискаунтеры. Рост сопоставимых продаж ускорился относительно второй половины 2024 г. и составил 14,6%, а основным источником этого ускорения стало улучшение динамики трафика. Средний чек продолжал быстро расти на фоне высокой продовольственной инфляции, которая в 1К достигла 11,8% г/г.
Выручка цифровых бизнесов увеличилась на 52% г/г и внесла вклад в общий рост продаж на уровне 1,7 п.п. Компания продолжала развивать сервис экспресс-доставки как основу своей онлайн-торговли.
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
17 апреля 2025Акции АЛРОСы восстанавливаются от многолетнего минимума, бизнес ждет диверсификации активов
Совет директоров АЛРОСы ранее на неделе рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год. Глава АЛРОСы при этом впоследствии сделал ряд заявлений, в частности, о намерении компании в этом году прирастить запасы алмазов более чем на 50 миллионов карат, а также возможной золотодобыче на Чукотке совместно с Росатом Недра. Ранее в компании подчеркивали необходимость золоторудных проектов для диверсификации. Очевидно, указанные новости в четверг поддерживали акции АЛРОСы. В начале апреля гендиректор АЛРОСы также подчеркнул, что видит первые признаки восстановления на алмазно-бриллиантовом рынке.
-
15 апреля 2025Денежный рынок: в ожидании перехода к дефициту ликвидности
