ЛСР: Обзор финансовых результатов 2020 МСФО
Группа ЛСР представила финансовые результаты выше нашего прогноза по EBITDA, ниже – по выручке.
В 2020 г. выручка компании составила 118,1 млрд руб. (наш прогноз – 126,3 млрд руб.), скорректированная EBITDA – 27,4 млрд руб. (прогноз – 25,4 млрд руб.), чистая прибыль – 12,0 млрд руб. (прогноз – 12,1 млрд руб.). Чистый долг снизился на 26% по сравнению с 2019 годом до 16,8 млрд руб. (общий долг составил 102,6 млрд руб.). Соотношение чистый долг/скорректированная EBITDA снизилось до 0,6x в 2020 году (2019 – 1,1x). Земельный банк оценен в 276 млрд руб., что обеспечивает мультипликатор P/NAV 0,3х. Наша целевая цена остается на уровне 946 руб., рекомендация – "Покупать".
| Финансовые показатели, млн руб. | 2019 | 2020 | +/- |
| Выручка | 110 438 | 118 052 | 6,9% |
| EBITDA | 21 037 | 27 376 | 30,1% |
| Рентабельность EBITDA | 19,0% | 23,2% | +4,2 п.п. |
| Чистая прибыль | 7 469 | 12 025 | 61,0% |
| Рентабельность чистой прибыли | 6,8% | 10,2% | +3,4 п.п. |
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
22 марта 2021Покупатели Сургутнефтегаза оживились в условиях ослабления рубля
Активность по привилегированным акциям Сургутнефтегаза возросла в связи с укреплением доллара против рубля, которое возвращает бумагам защитную функцию даже при падении нефтяных котировок. Краткосрочно акции сохраняют привлекательность.
-
21 марта 2021Рубль и акции будут ждать новых драйверов движения
В начале основной сессии российские фондовые индексы, вероятно, не покажут значительных изменений, не получая однозначных сигналов от внешнего фона. Инвесторы будут следить за изменением зарубежных настроений, а на неделе в целом – ждать санкционных новостей.
