ММК: Финансовые результаты (3К24 МСФО)
ММК представил ожидаемо слабые финансовые результаты за 3-й квартал 2024 г. Снижение ключевых показателей обусловлено ремонтными работами в доменно-конверторном переделе, слабыми продажами стальной продукции вследствие сокращения внутреннего спроса на сталь со стороны строительного сектора, а также высокой инфляцией издержек. В 4-м квартале 2024 г. компания ожидает сохранение данных негативных факторов. Наша рекомендация по бумагам ММК находится на пересмотре.
Финансовые показатели. В 3-м квартале 2024 г. выручка ММК снизилась на 9,6% г/г, до 185,0 млрд руб., на фоне слабых продаж стальной продукции. EBITDA сократилась на 31,4% г/г, до 36,0 млрд руб., с рентабельностью 20,0% против 26,3% годом ранее вследствие увеличения цен на основное металлургическое сырье и расширения социальных гарантий работникам. Свободный денежный поток удержался в положительной зоне, однако составил лишь 2,0 млрд руб.
Долговая нагрузка. На конец сентября 2024 г. общий долг ММК составил 45,7 млрд руб. при денежных средствах на уровне 140,2 млрд руб. Таким образом, компания имеет отрицательную долговую нагрузку с чистым долгом -94,5 млрд руб.
Дивиденды. ММК осуществляет выплаты на полугодовой основе, поэтому мы не ожидаем рекомендации квартального дивиденда. Свободный денежный поток за 3-й квартал 2024 г. соответствует 0,18 руб. на акцию.
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
