ММК: Операционные результаты (2К24)
ММК представил нейтральные операционные результаты за 2-й квартал 2024 г. Незначительное снижение выплавки стали и продаж стальной продукции обусловлено ремонтами, при этом мы отмечаем рост доли продукции с высокой добавленной стоимостью. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг ММК с целевой ценой, 71,7 руб.
Производство. По итогам 2-го квартала 2024 г. выплавка стали ММК снизилась на 2,3% г/г, до 3 377 тыс. т, на фоне ремонтов в прокатном переделе. На флагманской Магнитогорской площадке падение производства составило 2,3% г/г, в то время как Турция показала сокращение лишь на 0,7% г/г. Производство угольного концентрата и железорудного сырья снизилось на 34,7% г/г и 7,6% г/г соответственно.
Продажи. Во 2-м квартале 2024 г. продажи стальной продукции ММК незначительно сократились на 0,5% г/г, до 3 049 тыс. т, вследствие проведения капитальных ремонтов. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью выросла до 45,8% против 43,4% годом ранее. В 3-м квартале ММК ожидает стабилизацию спроса на внутреннем рынке на уровне 2-го квартала. В качестве основного сдерживающего фактора выделяется снижение активности в строительном секторе, замедляющегося вследствие высоких процентных ставок и окончания программы льготной ипотеки с 1 июля 2024 г. В то же время ММК отмечает положительную динамику потребления стали со стороны автомобилестроения и обрабатывающего сектора.
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
18 июля 2024Покупатели в Селигдаре ждут подтверждающего сигнала от золота
Акции Селигдара и Полюса продолжали чувствовать себя лучше рынка после достижения ценами на золото накануне очередного исторического пика 2488 долл/унц. Кроме того, Селигдар в четверг сообщил об увеличении суммарной выручки по итогам 1-го полугодия на 3% г/г, до 20,8 млрд руб. Выручка от реализации произведенного золота, в частности, выросла на 51% г/г, до 17,3 млрд руб за счет увеличения объема продаж и благоприятной конъюнктуры на рынке золота.
-
18 июля 2024Российский рынок сохраняет локальную слабость
В начале торгового дня российский фондовый рынок, вероятно, останется под основным нисходящим давлением, а также ощутит негативное влияние дивидендных отсечек по привилегированным акциям Сургутнефтегаза (доходность около 20%) и Транснефти (около 12%). Российские биржи, таким образом, лишились уже почти всех основных дивидендных историй за 2023 год, а последними в этом списке сегодня остаются акции Совкомфлота.
