ММК: Прогноз результатов (1К25 МСФО)

24 апреля ММК представит финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 г. Согласно нашим расчетам, компания снизит выручку на 16,7% г/г, до 160,7 млрд руб., на фоне падения продаж и цен реализации стальной продукции вследствие слабой конъюнктуры внутреннего рынка. EBITDA сократится на 53,7% г/г, до 19,5 млрд руб., с рентабельностью 12,1% против 21,8% годом ранее. Свободный денежный поток уйдет в отрицательную зону, в связи с чем мы не ожидаем рекомендации дивидендов. Наша рекомендация по бумагам ММК находится на пересмотре.