МТС: Финансовые результаты 1К21 МСФО

Выручка МТС в 1К увеличилась на 5,5% г/г, включая рост сервисной выручки на 3,6% г/г. Рост доходов от сервисов мобильной связи в России ожидаемо замедлился относительно предыдущего квартала и составил 2,3% г/г. Мы отмечали, что это связано с более поздним пересмотром тарифов в этом году и эффектом от сокращения международного роуминга. В дальнейшем рост должен вернутся на прежнюю траекторию. Число абонентов мобильной связи в России практически не изменилось за год. У сервисов фиксированной связи выручка увеличилась на 4,4% г/г, что также не стало сюрпризом. Основным источником этого роста является увеличение доходов B2C-сегмента за вычетом телефонии на 7,5% г/г. Компания отмечает улучшение показателей экосистемных сервисов. В частности, число подписчиков МТС Премиум выросло на 50% за последние 6 мес., число зарегистрированных пользователей МТС Cashback увеличилось на 95% г/г до 11,1 млн, а MAU приложения Мой МТС на 12% г/г до 24,6 млн. В апреле компания запустила обновленный онлайн-кинотеатр KION и ставит целью привлечь 20 млн пользователей, а также войти в топ-3 на рынке OTT в России.    

Выручка МТС Банка выросла сразу на 18% г/г против роста всего на 2,5% г/г по итогам 4К. Портфель розничных кредитов вырос на 35% г/г до 132 млрд руб., а общий кредитный портфель на 24% г/г до 165 млрд руб. Процентные доходы банка увеличились на 14% г/г, а комиссионные доходы на 39% г/г. МТС Банк получил истую прибыль в размере 1,4 млрд руб. против 0,2 млрд руб. в 1К 2020 г. Показатель ROE подскочил сразу до 16,3% против 3,5% за 2020 г.

Продажи товаров выросли почти на 20% г/г. Количество розничных точек при это сократилось на 3,2% г/г, но увеличилось на 90 ед. кв/кв до 5 334. Основным драйвером роста продаж устройств и аксессуаров стало увеличение выручки онлайн-сегмента в 2 раза г/г. Мы пока не ожидаем начала новой программы оптимизации розничной сети в этом году.

В Армении финансовые показатели ожидаемо снизились. Падение выручки в рублях составило 8,1% г/г против -11,2% г/г в местной валюте при благоприятном изменении валютного курса.

Скор. OIBDA МТС в 1К выросла на 6,7% г/г, а рентабельность улучшилась на 0,5 п.п. г/г, чему поспособствовал рост выручки (особенно в сегменте связи) и однократный позитивный эффект  в 1,5 млрд руб. Совокупный негативный эффект на OIBDA от розничной торговли и роуминга составил 1,4 млрд руб. Чистая прибыль снизилась на 8,8% г/г, что, как мы отмечали ранее, связано с эффектом высокой базы и однократным позитивным эффектом от курсовых разниц в 1К 2020 г.

На 14 мая компания выкупила с рынка более 17 млн акций на 5,4 млрд руб. в рамках программы обратного выкупа на 15 млрд руб. Долговая нагрузка остаётся на умеренном уровне, а средневзвешенная процентная ставка снизилась до 6,3%. У нас не вызывает опасений способность МТС выплатить высокие дивиденды в этом году, которые могут превысить уровень 2020 г.