НЛМК: Есть куда расти

Несмотря на мощный рост, акции компании по-прежнему обладают инвестиционным потенциалом, а ситуация вокруг обвинений ФАС создает выгодный момент для покупки. НЛМК традиционно является самым дорогим по мультипликатору EV/EBITDA российским металлургом, что обусловлено высокой долей экспортных продаж, прочными позициями на рынках Америки и Европы, а также 100%-й интеграцией в железорудное сырье. По итогам 2021 г. совокупный дивиденд НЛМК может превысить 30 руб. на акцию, что обеспечит форвардную доходность выше 10%. Цены на сталь закрепились на многолетних максимумах, а продолжение роста цен реализации обеспечит ударные результаты по итогам 2-го квартала 2021 г. Мы устанавливаем целевую цену для акций НЛМК на уровне 320 руб. (42,6 долл. за ГДР), что соответствует рекомендации «Покупать».