Норникелю недостает роста цен на цветные металлы

Российский фондовый рынок к середине сессии находился в плюсе, развивая краткосрочное восстановление от июньских минимумов. Индекс Мосбиржи к 14:20 мск вырос на 0,74%, до 3209,94 пункта. Долларовый РТС перед публикацией официального курса американской валюты ЦБ РФ также увеличился на 0,75%, до 1158,33 пункта.  

Рубль к юаню на Мосбирже к середине сессии терял менее 0,5%, располагаясь на 11,91 руб и ранее отступив от краткосрочного сопротивления 11,95 руб.

Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии находились бумаги АФК «Системы» (+2,80%), котировки ВК (+2,61%), акции ТГК-1 (+2,50%), бумаги Новатэка (+2,37%), котировки ГМК «Норильский никель» (+1,63%).

Акции Новатэка во вторник продолжали коррекционное восстановление от локальных минимумов и психологически важной отметки 1000 руб. Фундаментальную поддержку бумагам, очевидно, оказывал и тот факт, что ЕС в рамках июньского пакета санкций не стал запрещать импорт российского СПГ.

Бумаги Норникеля, в то же время, отступали от недавних минимумов без конкретных фундаментальных сигналов. Цены на палладий, на который приходится около 39% выручки компании, а также никеля и меди, доля которых составляет порядка 20% каждого, с мая формируют нисходящие тренды, лишая акции краткосрочных драйверов роста. Норникель также принял решение не платить дивиденды за 2023 год.

С технической точки зрения акции Норникеля в июне достигли минимума с октября 2022 года, от которого идут наверх при некотором улучшении сигналов дневного графика. Так, гистограмма и линии MACD пытаются расти, но уверенности покупателей пока не прослеживается. Котировки стремятся к краткосрочному сопротивлению 136 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика), стабилизация выше которого позволит ожидать движения в район 144 руб (верхняя полоса Боллинджера дневного графика). Среднесрочно улучшение перспектив бумаг подтвердится при закреплении выше 148 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика и район линии нисходящего тренда). Для возвращения к уверенному росту Норникелю в ближайшие месяцы, впрочем, скорее всего понадобится как повышение всего российского рынка, так и оживление в ценах на производимые компанией металлы, в обратном случае можно будет говорить о рисках обновления июньского минимума 128,20 руб. Наша долгосрочная фундаментальная рекомендация по акциям «Норникеля»: «Покупать» с целевой ценой 221 руб.

В наибольшем минусе к середине сессии пребывали расписки HeadHunter (-1,34%), котировки РусАгро (-2,17%), бумаги ТКС Холдинг (-0,99%), привилегированные акции Мечела (-0,92%), расписки Озона (-0,91%).

Внешний фон: неоднозначный

Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Торги в Европе к середине сессии проходили с понижением индекса Euro Stoxx 50 примерно на 1%, который растерял все отвоеванные накануне позиции. Темпы роста базового предварительного индекса потребительских цен еврозоны в июне остались на уровне 2,9% г/г вопреки ожиданиям замедления до 2,8%, что все еще существенно превышает целевой уровень ЕЦБ 2%. Статистика наряду с комментариями представителей регулятора предупреждает, что в июле нового снижения процентных ставок на заседании ЕЦБ ждать скорее не приходится.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ прибавляли чуть менее 1%, располагаясь у сопротивлений 87 долл и 84 долл соответственно. Нефтяной рынок на данный момент подтверждает настрой на рост, а баланс сил смещается в сторону покупателей в том числе в среднесрочной перспективе.

Биржи США: умеренно негативный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ теряли около 0,4% вслед за повышением накануне. Рынку на данный момент уже недостает краткосрочной уверенности, а техническая картина ухудшится в случае стабилизации S&P 500 ниже поддержки 5410 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика). В ближайшие дни участники будут оценивать главным образом сигналы в отношении потенциальной динамики процентных ставок.

События дня:

• выступление главы ФРС Пауэлла (16.30 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (16.30 мск)
• число открытых вакансий JOLTS в США за май (17.00 мск)
• Мосбиржа опубликует объемы торгов за июнь (17.30 мск)

Рынок внутри дня

Общий настрой: На западных фондовых площадках во вторник наблюдались сдержанные продажи перед выступлениями глав ЕЦБ и ФРС по ходу дня. Американский рынок сохраняет стабильность во многом благодаря покупкам в IT-секторе, которые также могут замедлиться при усилении рисков длительного удержания высоких процентных ставок в стране. Индексы Мосбиржи и РТС к середине сессии развивали повышение, продвигаясь к ближайшим сопротивлениям 3220 и 1165 пунктов соответственно. На российских биржах восстановился краткосрочный оптимизм, но среднесрочные риски в рублевом сегменте на данный момент остаются понижательными.