Ограниченные дивиденды обеспечивают высокую зависимость Т-Технологий от рыночных настроений

Российский фондовый рынок к середине сессии находился в заметном минусе, продолжая отыгрывать отсутствие обнадеживающих геополитических сигналов. Индекс Мосбиржи к 15:25 мск упал на 1,29%, до 2773,30 пункта. Индекс РТС снизился на 1,29%, до 1095,22 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже укреплялся на 0,4%, до 11,01 руб, в течение дня достигнув 10,95 руб – максимума с июня 2024 года. Доллар и евро на Форекс снижались в пределах 0,5% и пребывали около 79,60 руб и 89,98 руб соответственно. Американская валюта на фоне слабости на Форекс опускалась до минимума с мая 2023 года против рубля (79,11 руб).

Эмитенты

В наибольшем плюсе к середине сессии находились акции ЛСР (+1,67%), бумаги Т-Технологий (+1,08%), котировки Распадской (+0,71%), привилегированные акции Транснефти (+0,71%), бумаги Озона (+0,58%), котировки Совкомфлота (+0,1%).

Т-Технологии в четверг опубликовала финансовые результаты за 1-й квартал 2025 года по МСФО, согласно которым чистая прибыль подскочила на 50% г/г, до 33,5 млрд руб. В компании по-прежнему прогнозируют рост чистой прибыли в 2025 году не менее чем на 40%, а также не исключают проведения обратного выкупа акций при необходимости. Совет директоров Т-Технологий при этом рекомендовал дивиденды за 1-й квартал текущего года в размере 33 руб на акцию (текущая доходность 1%) в дополнение к уже осуществленным выплатам по итогам 2024 года в размере 32 руб. Президент Т-Технологий подтвердил планы распределения до 30% прибыли на дивиденды по итогам года.

С технической точки зрения акции Т-Технологий с марта ощущают слабость вместе со всем российским фондовым рынком и в последние недели перешли к торговле в узком боковом диапазоне, ограниченном уровнями 2870 руб и 3335 руб. На недельном графике гистограмма и линии MACD при этом продолжают снижение, указывая на преобладание среднесрочных продавцов на рынке и риски обновления апрельского минимума 2868 руб в случае ухудшения общерыночных настроений. Ожидать возвращения к повышению с перспективой движения к годовому пику 3685 руб, а далее – к максимуму 2023 года 3809,6 руб стоит при стабилизации выше 3335 руб. Бумаги Т-Технологий ввиду текущей низкой дивидендной составляющей краткосрочно сохраняют высокую корреляцию с «широким рынком» и ждут оптимистичных геополитических новостей, но в среднесрочном периоде поддерживать акции могут перспективы улучшения финансовых результатов.

В наибольшем минусе к середине дня пребывали акции ФосАгро (-3,73%), котировки Селигдара (-3,70%), бумаги Эн+ Групп (-3,38%), акции Новатэка (-3,03%).

Давление на ФосАгро в четверг, очевидно, оказывали новости об окончательном одобрении Европарламентом 50-процентного повышения пошлин на импорт удобрений и сельхозпродукции из РФ и Беларуси.

Внешний фон: негативный

Биржи Европы: негативный настрой. Торги в Европе к середине сессии проходили с понижением индекса Euro Stoxx 50 на 1,2%, который вместе с американским рынком продолжил отступление от района локальных максимумов. Предварительные индексы деловой активности стран Европы в четверг при этом по большей части оказались хуже прогнозов и, в частности, показали возвращение активности в секторе услуг еврозоны к сокращению. Сектор услуг Великобритании при этом вернулся к расширению, а активность в производстве крупнейших стран оставалась в отрицательной зоне.

Нефтяной рынок: негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ оставались в минусе и теряли около 1,5%, находясь ниже поддержек 64,50 долл и 61 долл соответственно. Котировки оказались под давлением рисков увеличения мирового предложения (в частности, наращивания добычи ОПЕК+ в ближайшие месяцы), а также более ограниченного спроса на нефть в крупнейших экономиках мира.

Биржи США: умеренно негативный настрой. Фьючерс на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ терял около 0,5%, оставаясь в режиме осторожности на фоне опасений в отношении будущего американской экономики в условиях высокой долговой нагрузки. В частности, на рынках опасаются еще большего увеличения госдолга США в случае принятия законопроекта Трампа о сокращении налогов, который сегодня был одобрен в палате представителей.  

События дня:

• предварительные индексы деловой активности в секторах услуг и производства США за май (16.45 мск)
• продажи домов на вторичном рынке жилья США в апреле (17.00 мск)
• совет директоров Норникеля обсудит дивиденды за 2024 г
• День стратегии НоваБев Групп

Рынок внутри дня

Общий настрой: На западных фондовых площадках днем ускорились продажи. Рост доходностей гособлигаций США после понижения кредитного рейтинга страны агентством Moody’s заставил участников вспомнить о возможных долговых сложностях крупнейшей экономики мира. Индексы Мосбиржи и РТС к середине дня также ускорили падение, не получая обнадеживающих геополитических новостей и отсутствия определенности в отношении следующего раунда переговоров по украинскому кризису. В подобных условиях позитивный фактор дивидендного сезона отходит на второй план.