Отсутствие дивидендов может обеспечить динамику ВТБ хуже конкурентов

Российский фондовый рынок к середине сессии находился в уверенном плюсе, продолжив обновление годовых пиков на геополитическом оптимизме. Индекс Мосбиржи к 15:10 мск вырос на 1,59%, до 3362,99 пункта, ранее поднявшись до самого высокого значения с мая 2024 года (3371 пункт). Индекс РТС увеличился на 1,80%, до 1200,89 пункта, также обновив максимум с мая 2024 года (1203 пункта).

Рубль к юаню на Мосбирже укреплялся на 1,8%, находясь на 11,75 руб и обновив пик с августа прошлого года 11,69 руб. Доллар и евро на Форекс при этом теряли около 1,5% и пребывали около 86,35 руб и 90,50 руб соответственно, достигнув максимумов с августа и июня 2024 года соответственно.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к середине сессии находились бумаги СПБ Биржи (+9,77%), котировки Самолета (+8,40%), акции Сегежи (+6,33%), бумаги ТМК (+5,08%), котировки Русснефти (+3,45%).

Акции СПБ Биржи продолжали ралли в ожидании увеличения доходов после начала торгов в выходные дни и во вторник достигли пика с апреля 2022 года.

Самолет Плюс, мажоритарным акционером которого является застройщик Самолет, сообщил о скачке неаудированной выручки в 2024 году по сравнению с предыдущим годом в 6,7 раза, до 7,9 млрд руб. Сумма основного долга компании при этом снизилась с почти 10 млрд руб до 0,8 млрд руб.

В наибольшем минусе к середине дня находились бумаги РусГидро (-2,79%), акции ВТБ (-2,28%), котировки Юнипро (-2,06%), бумаги Акрона (-1,41%).

Бумаги РусГидро находятся под давлением поступивших в первой половине февраля новостей об обсуждении в правительстве моратория на выплату дивидендов компанией до 2028 года. Акции в предыдущие сессии пытались расти вместе со всем российским фондовым рынком, но потенциальное отсутствие дивидендов может ограничивать их среднесрочные покупки.

Глава Uniper заявил, что приступит к переговорам о продаже Юнипро в подходящий момент, сейчас же контактов с менеджментом компании по его словам нет.

ВТБ во вторник представил финансовые результаты за 4-й квартал 2024 года по МСФО и сообщил о получении чистой прибыли в размере 176,4 млрд руб (выше прогноза), а в 2025 году прогнозирует чистую прибыль в объеме около 430 млрд руб. Первый зампред банка при этом заявил, что менеджмент будет рекомендовать отказаться от дивидендов за 2024 год.

С технической точки зрения акции ВТБ с декабря прошлого года активно восстанавливались вместе со всем российским фондовым рынком и в этом месяце обновили максимум с августа 2024 года, после чего вернулись ниже 100 руб в том числе для снятия среднесрочной перекупленности. Индикаторы дневного графика все еще позитивны, но гистограмма и линии MACD указывают, в частности, на уменьшение сил покупателей и возможное развитие коррекции в район 86 руб (линия предыдущего долгосрочного нисходящего тренда и средней полосы Боллинджера). При положении выше 86 руб акции ВТБ сохраняют настрой на развитие среднесрочного роста с перспективой движения в район июньского максимума 108,80 руб и выше. Покупки могут проходить в случае общего оптимизма в РФ, при этом отсутствие дивидендов может обеспечивать динамику ВТБ слабее своих конкурентов, таких как Сбербанк, банк «Санкт-Петербург» и Т-Банк. Говорить о рисках смены среднесрочного движения по ВТБ на медвежье можно будет ниже 86 руб с возможным падением в район 80 руб и ниже.

Внешний фон: нейтральный

Биржи Европы: нейтральный настрой. Торги в Европе к середине сессии проходили с повышением индекса Euro Stoxx 50 на 0,1%, который консолидировался после достижения ранее в феврале исторического максимума. Опубликованные во вторник данные при этом ожидаемо показали снижение пересмотренного ВВП Германии за 4-й кв 2024 года на 0,2% как в месячном, так и в годовом исчислении.

Нефтяной рынок: нейтральный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ изменялись менее чем на 0,5%, оставаясь немногим выше поддержек 74 долл и 70 долл соответственно в ожидании значимых экономических и геополитических сигналов по ходу недели.

Биржи США: умеренно негативный настрой. Фьючерс на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ терял около 0,2%. Американский рынок при стабилизации ниже 5970 пунктов по S&P 500 рискует перейти к более масштабной нисходящей коррекции и достигнуть минимума текущего года 5773 пункта в том числе за счет фиксации прибыли в IT- секторе.

События дня:

• индекс потребительского доверия США в феврале (18.00 мск)
• квартальные результаты Home Depot

Рынок внутри дня

Общий настрой: На западных фондовых площадках во вторник не наблюдалось ярко выраженных движений. Европейский рынок консолидировался в том числе на фоне расхождения геополитических позиций региона с США и рисков увеличения расходов на поддержку Украины. На американских площадках же проходила фиксация прибыли у исторических максимумов. Индексы Мосбиржи и РТС чувствовали себя уверенно и поднялись до годовых пиков на фоне новых высказываний США и РФ в отношении возможного возобновления сотрудничества в ряде секторов, среди которых – металлургический и, в частности, редкоземельные металлы. В России также говорят о возможном возвращении ряда западных компаний в страну в случае улучшения геополитических отношений, но подчеркивают, что работа должна осуществляться на выгодных для национальных эмитентов условиях.