Перспектива более ограниченных дивидендов может сдерживать восстановление Газпром нефти

Российский фондовый рынок к середине сессии находился в сдержанном минусе, продолжая торговлю в диапазоне в условиях отсутствия масштабных драйверов движения. Индекс Мосбиржи к 14:30 мск снизился на 0,36%, до 3087,76 пункта. Долларовый РТС упал на 0,23%, до 1061,29 пункта.

Рубль на Мосбирже изменялся менее чем на 0,5% к доллару, евро и юаню, располагаясь у 91,60 руб, 100,98 руб и 12,77 руб соответственно. Российская валюта консолидируется у минимумов с декабря против доллара и юаня и самого низкого значения с октября к евро.

Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии пребывали расписки РусАгро (+2,18%), бумаги Распадской (+2,06%), обыкновенные акции Татнефти (+1,12%), котировки Юнипро (+0,89%), бумаги Северстали (+0,78%), акции Газпром нефти (+0,65%).

Акции Распадской во вторник обновили очередной максимум с марта 2022 года при отсутствии значимых новостей. Очевидно, бумаги продолжают получать поддержку от ожиданий сохранения высокого спроса на уголь в Азиатском регионе.

По бумагам Татнефти, тем временем, сохраняется интрига в отношении одобрения акционерами дивидендов за 3-й квартал в размере 35,7 17 руб (текущая доходность 5,2%) с закрытием реестра 9 января. Недавнее собрание акционеров не состоялось из-за отсутствия кворума, при этом повторное заседание назначено на 28 декабря. Тем не менее как обыкновенные, так и привилегированные акции компании продолжают обновлять максимумы с марта 2020 года.

Акции Газпром нефти сегодня последний день торгуются с дивидендами за 9 месяцев 2023 года в размере 82,94 руб на бумагу (доходность 9%), что предполагает открытие торгов в среду в районе 837 руб по отношению к текущим ценам.

С технической точки зрения акции Газпром нефти в первый день без промежуточных дивидендов, вероятно, останутся выше среднесрочной поддержки 820 руб (район нижней полосы Боллинджера дневного графика и минимумы с начала ноября), что, с одной стороны, даст инвесторам шанс на возобновление покупок по более выгодным ценам в ожидании новых выплат. Тем не менее история прошлогодних дивидендов указывает на риски значительно более низких выплат по итогам всего года (2,3% против 13,8% за 9 месяцев 2022 года), что может ограничивать интерес к бумагам и даже привести к смене среднесрочного тренда при стабилизации ниже 820 руб с опасностью развития падения с первыми целями 800 руб и 775 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика). В пользу осторожной позиции по Газпром нефти после дивидендной отсечки говорит и падение прибыли компании за 9 месяцев 2023 года по РСБУ на 17,7% по сравнению с уровнем годовой давности. В целом, однако, бумаги даже сейчас не выглядят перекупленными и вполне могут вернуться к повышению при отсутствии негативных факторов на рынке РФ и развитии бычьего тренда по нефти: в ближайшее время имеет смысл следить за поведением котировок у поддержки 820 руб.

В наибольшем минусе к середине сессии пребывали котировки ГМК «Норильский никель» (-4,47%), акции Селигдара (-2,27%), расписки Эталона (-1,93%), котировки ЛСР (-1,83%), акции Полиметалла (-1,57%).

Акции Норникеля сегодня торгуются без дивидендов за 9 месяцев 2023 года в размере 915,33 руб с доходностью около 5,4%.

По Полиметаллу и Селигдару во вторник, очевидно, проходила фиксация прибыли после попыток роста бумаг в предыдущие сессии, несмотря на положение цен на золото в районе 2075 долл/унц.

Внешний фон: нейтральный

Биржи Европы: нейтральный настрой. Торги в Европе в пятницу завершились снижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,1%, который, вероятно, завершит год у многолетних пиков. Ключевые биржи региона откроются в среду, а макроэкономический календарь этой недели практически пуст на важные события.

Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ теряли чуть менее 0,5%, оставаясь немногим ниже сопротивлений 80 долл и 74,50 долл соответственно в ожидании новых фундаментальных сигналов. Сдержанное давление на цены оказывали сообщения о возможном возобновлении навигации в Красном море, которая ранее была приостановлена из-за атак хуситов.   

Биржи США: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ прибавляли около 0,2%. Торги вторника, однако, скорее всего пройдут на спокойной ноте ввиду отсутствия значимых макроэкономических событий.

События дня:

• выходной день на биржах Гонконга и Европы
• акции Газпром нефти и НоваБев Групп последний день торгуются с дивидендами за 9 мес 2023 г

Рынок внутри дня

Общий настрой: На зарубежных фондовых площадках во вторник не наблюдалось единства в настроениях. Китайские биржи продолжили снижение и завершат год в минусе, в то время как американский рынок остается у рекордных пиков, несмотря на рост процентных ставок в крупнейшей экономике мира. Индексы Мосбиржи и РТС находились в сдержанном минусе, немногим ниже ближайших сопротивлений 3100 пунктов и 1065 пунктов, не получая значимых внутренних и внешних драйверов движения.