Полюс: Прогноз результатов (2П24 МСФО)

5 марта Полюс представит финансовые результаты по МСФО за 2-е полугодие и весь 2024 г. Мы ожидаем, что во 2-м полугодии 2024 г. компания нарастит выручку на 50,7% г/г, до 4 597 млн долл., благодаря более высоким объемам реализации и ценам на золото. EBITDA увеличится на 61,3% г/г, до 3 553 млн долл., с рентабельностью 77,3% против 72,2% годом ранее. Свободный денежный поток Полюса во 2-м полугодии 2024 г. сократится на 18,8% г/г, до 779 млн долл., на фоне роста дебиторской задолженности и CAPEX. Согласно нашим расчетам, финальный дивиденд компании по итогам 2024 г., фактически являющийся выплатой за 4-й квартал, может составить 340 руб. на акцию с доходностью 1,8% к текущим котировкам. Мы ставим рекомендацию по бумагам Полюса на пересмотр.