«Префы» Башнефти в краткосрочной неопределенности, дивидендные перспективы ограничены

Российский фондовый рынок к середине сессии находился в уверенном плюсе, ожидая сегодняшнего телефонного разговора Путина и Трампа. Индекс Мосбиржи к 14:30 мск вырос на 1,75%, до 2890,28 пункта. Индекс РТС увеличился на 1,76%, до 1127,29 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже укреплялся на 0,6%, до 11,11 руб. Доллар и евро на Форекс изменялись в пределах 1% и пребывали около 80,10 руб и 90,50 руб соответственно. Американская валюта чувствовала наибольшую слабость, повторяя свою динамику на международном рынке.  

Эмитенты

В наибольшем плюсе к середине сессии находились привилегированные акции Башнефти (+1%), бумаги СПБ Биржи (+0,81%), акции НоваБев Групп (+0,42%), бумаги Совкомфлота (+0,29%).

Привилегированные акции Башнефти в понедельник росли и в целом с апреля пытаются стабилизироваться вместе со всем российским рынком в том числе в ожидании объявления о дивидендах по итогам 2024 года. За 2023 год компания заплатила 249,69 руб на бумагу с доходностью на момент выплаты 13,6% по привилегированным акциям, что по текущим ценам, однако, дало бы доходность около 21,5%. Башнефть в марте отчиталась о падении чистой прибыли по МСФО за 2024 год на 41%, до 104,7 руб млрд руб при росте выручки на 10,7%, до 1,142 трлн руб. Компания направляет на выплаты лишь 25% прибыли по МСФО, что предполагает возможные годовые дивиденды в размере 147 руб на бумагу с доходностью 7,3% и 12,7% по обыкновенным и привилегированным акциям соответственно – значительно ниже ключевой ставки ЦБ РФ 21%.

С технической точки зрения привилегированные акции Башнефти с апреля формируют «треугольник» с границами в районе 1215 руб и 1100 руб как минимум до выхода за пределы которого могут продолжать боковое движение. Показания дневного и недельного графиков при этом в целом также нейтральны: бумаги находятся в ожидании новых драйверов движения. Положительное влияние на котировки с перспективой развития их роста как минимум в район апрельского пика 1240,5 руб может оказать объявление о выплате дивидендов, доходность по которым, однако, наверняка будет в районе средней по рынку. Для развития более уверенного повышения и возвращения к годовому максимуму 1437 руб привилегированным бумагам Башнефти понадобится оптимизм на российском фондовом рынке в целом, а также более высокие цены на нефть.

В наибольшем минусе к середине дня пребывали бумаги ФосАгро (-2,15%), обыкновенные акции Ростелекома (-2,02%), котировки МТС (-1,98%), бумаги РусГидро (-1,80%), акции Россетей (-1,48%).

Акции ФосАгро, МТС и других эмитентов корректировались после повышения на прошлой неделе.

Внешний фон: умеренно негативный

Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Торги в Европе к середине сессии проходили с понижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,8%, который корректировался от района локальных максимумов вместе с американскими фьючерсами. Окончательные данные при этом сегодня подтвердили ускорение базовой потребительской инфляции еврозоны в апреле с 2,4% до 2,7% г/г.

Нефтяной рынок: негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ немного ускорили снижение и теряли чуть более 1%, вернувшись к краткосрочным поддержкам 64,50 долл и 61 долл соответственно. Участники сохраняли осторожность в условиях неопределенных перспектив спроса на нефть и возможного увеличения её предложения.

Биржи США: негативный настрой. Фьючерс на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ терял около 1,1%, ощущая давление после понижения агентством Moody’s кредитного рейтинга США до Аа1 с Ааа. Ранее США уже потеряли наивысшие кредитные рейтинги  S&P и Fitch. Пессимизм в отношении рейтинговых действий при прочих равных, впрочем, может вскоре сойти на нет, а инвесторы – переключиться на более насущные экономические вопросы.

События дня:

• телефонный разговор Путина и Трампа (17.00 мск)
• индекс цен производителей России в апреле (19.00 мск)
• выступления представителей ФРС (в течение дня)
• совет директоров Промомеда по дивидендам за 2024 год

Рынок внутри дня

Общий настрой: На западных фондовых площадках днем наблюдались продажи, вызванные новостями о снижении кредитного рейтинга США. Вряд ли данные событие, однако, повлияет на текущую политику Трампа, который в ближайшие недели, скорее всего, продолжит проводить торговые переговоры с заинтересованными странами.  Индексы Мосбиржи и РТС к середине дня оставались в уверенном плюсе, продвинувшись к сопротивлениям 2905 пунктов и 1125 пунктов в ожидании сегодняшнего телефонного разговора Путина и Трампа. Важным фактором все еще остается желание сторон прийти к договоренностям: пока надежда на новые соглашения не пропала, можно говорить также о сохранении базы для дальнейшего роста рынка.