Приостановить продажи могут оптимистичные геополитические или торговые сигналы

Внешний фон утром понедельника можно назвать негативным. Цены на нефть продолжают снижение после обвала в пятницу, а настроения на мировых фондовых площадках перед введением очередного раунда пошлин Трампа пессимистичны. Цены на золото после нисходящей коррекции конца прошлой недели удерживаются выше 3000 долл/унц.

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США в пятницу завершились обвалом трех основных индексов на 5,5-6% во главе с S&P 500, который достиг минимум с апреля прошлого года на фоне рисков, связанных с усилением торгового противостояния. Статистика пятницы при этом показала ускорение темпов роста занятости в несельскохозяйственном секторе США в марте со 117 тыс до 228 тыс (ожидалось +137 тыс), что может позволить ФРС и дальше сохранять жесткие монетарные условия. Глава регулятора Пауэлл в пятничном выступлении по-прежнему придерживался осторожной позиции в отношении снижения процентных ставок, хотя рынок теперь рассчитывает на её смягчение, к чему призывают и в администрации США.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром теряют около 4,6%, не получив воодушевляющих сигналов в отношении торговой позиции Трампа и опустившись ниже психологически важной отметки 5000 пунктов. При пессимистичном сценарии индикатор в ближайшие недели может продолжать падение в район минимумов с октября 2023 года и нижней полосы Боллинджера месячного графика, к 4200 пунктам. На предстоящей неделе помимо торговых новостей инвесторы будут ждать данных по потребительской и производственной инфляции США, а также начала сезона квартальных отчетностей.

Торги в Европе в пятницу завершились падением индекса Euro Stoxx 50 на 4,6%, который достиг минимума с середины декабря прошлого года на фоне рисков усугубления торгового противостояния. В понедельник министры тoргoвли ЕС планируют утвердить oтветные действия нa пoшлины США, а в среду чиновники проголосуют по мерам противодействия тарифам на сталь и алюминий. Опубликованные сегодня макроэкономические данные при этом показали снижение промышленного производства Германии в феврале на 1,3% м/м (прогнозировалось -0,9%).

На торгах в Азии с утра сохраняется негативная динамика, вызванная торговыми опасениями. Японский Nikkei 225 упал еще на 7,7%. Австралийский ASX 200 снизился на 6,5%. Биржи Китая теряют порядка 7,5-10% после введения ответных 34-процентных пошлин на импорт товаров из США на прошлой неделе. Гонконгский Hang Seng обвалился на 12,5%, до минимума с начала февраля текущего года. На этой неделе в Китае на макроэкономическом фронте будут ждать данных по потребительской и производственной инфляции, а также торговому балансу страны за март.

Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI утром снижаются примерно на 3,5% после обвала на 6,5% в пятницу. Котировки продолжают обновлять минимумы с 2021 года на фоне опасений в отношении замедления мирового спроса в условиях торгового противостояния и начинают неделю у долгосрочных поддержек 63 долл и 59,50 долл соответственно. Цены на нефть Brent в ближайшие сессии, в частности, рискуют опуститься ниже психологически важного уровня 60 долл. Приостановить продажи может смягчение торговой позиции Трампа или резкий рост геополитической напряженности, угрожающий поставкам нефти.

События дня

• розничные продажи еврозоны в феврале (12.00 мск)
• финансовые результаты Группы Позитив за 2024 г по МСФО, решение по дивидендам за 2024 год
• министры тoргoвли ЕС утвердят oтветные действия нa пoшлины США
• Минфин РФ перейдет к продажам валюты/золота по бюджетному правилу

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС в пятницу по итогам основной сессии упали на 2,7% и 2,6% соответственно, обновив очередные минимумы с января и февраля. Рублевый индикатор завершил неделю ниже среднесрочной поддержки 2900 пунктов, а на утренней сессии понедельника обновил минимум текущего года, продолжая движение к самому низкому значению прошлого года 2370 пунктов. Долларовый РТС приступил к закрытию февральского гэпа и движению в район 1014 пунктов на отсутствии геополитического позитива.

Рубль к юаню на Мосбирже в пятницу ослаб на 1,2%, до 11,71 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 84,27 руб и 92,98 руб соответственно (84,38 руб и 93,16 руб в предыдущий рабочий день), отразив сдержанное укрепление рубля к обеим валютам. В понедельник при этом Минфин РФ впервые за год перейдет к продаже валюты и золота.

В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок готов развить нисходящее движение в район новых многомесячных минимумов на фоне отсутствия обнадеживающих геополитических новостей и сохранения панических продаж за рубежом. Делегации РФ и США при этом, как сообщают СМИ, могут вновь провести переговоры на этой неделе. Приостановить падение в РФ могут обнадеживающие геополитических сигналы, а мировые продажи – смягчение позиции Трампа по торговому вопросу или же способность стран договориться для того, чтобы ограничить негативный эффект введения пошлин. Лучше рынка в понедельник могут смотреться акции золотодобытчиков на фоне положения цен на драгоценный металл выше 3000 долл. Котировки золота, впрочем, на прошлой неделе также скорректировались с исторических пиков.