Прогноз на неделю 16-20 июня. Российский рынок теряет бычьи драйверы

Динамика российского фондового рынка в ближайшие 1,5 недели, вероятно, продолжит определяться геополитическим фоном и в том числе возможными сигналами в отношении следующей даты прямых переговоров с Украиной. На данный момент инвесторы начинают терять надежду на скорое достижение соглашения, что оказывает давление на акции наряду с объявлением о 18-м пакете санкций ЕС, а также неожиданно жестким сигналом по итогам июньского заседания ЦБ РФ. Повлиять на настроения в контексте ожиданий по монетарной политике могут сегодняшние данные по потребительской инфляции РФ за май. Отсутствие бычьих драйверов движения может подтолкнуть индекс Мосбиржи в ближайшие сессии к обновлению достигнутого в апреле годового минимума 2598 пунктов, близость которого, в то же время, при условии неизменности основных фундаментальных показателей может также провоцировать технические покупки. Торги на Мосбирже не будут проводиться 12 июня и возобновятся в пятницу, 13 июня.

На неделе, начинающейся 16 июня, в России можно отметить собрания акционеров по дивидендам Займера, Аренадаты, Россетей Ленэнерго и ТГК-1. С 18 по 21 июня пройдет Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ), на который планирует приехать в том числе Владимир Путин. В СМИ также сообщалось о возможном участии ряда американских компаний в форуме, в ходе которого не исключено достижение новых экономических договоренностей и поступление важных корпоративных новостей.

На валютном рынке рубль, несмотря на усиление геополитической напряженности после объявления о новом пакете санкций ЕС, не подает признаков смены тренда. Ближайшие важные поддержки для юаня, доллара и евро находятся у 10,60 руб, 75 руб, 86,86 руб соответственно: их близость может провоцировать технические продажи российской валюты.

Фьючерсы на нефть Brent в июне пытаются прервать нисходящий тренд и продвинуться выше на надеждах усиления спроса на нефть в двух крупнейших мировых экономиках США и Китая в случае успешности торговых переговоров, а также рисков более ограниченного предложения из Ирана и России при сценарии ужесточения энергетических санкций. Ближайшее важное сопротивление для цен расположено у 69 долл (средняя полоса Боллинджера недельного графика): стабилизация выше позволит ожидать движения к 77 долл (верхняя полоса Боллинджера недельного графика). Отскок ниже, в то же время, будет предвещать возвращение к нисходящему движению. ОПЕК и МЭА на следующей неделе представят свои ежемесячные отчеты. Цены на золото, тем временем, продолжают консолидацию выше важной краткосрочной поддержки 3300 долл/унц, что теоретически позволяет ожидать движения к историческому максимуму 3509 долл, но лишь в случае усиления экономических или геополитических рисков.

Фондовые рынки США и Европы сохраняют импульс к росту и, в частности, движению к годовым максимумам 6147 пунктов и 5568 пунктов по индексам S&P 500 и Euro Stoxx 50 соответственно. Покупки наблюдаются на надеждах улучшения торговой ситуации и стабилизации экономик, в то время как среди основных рисков можно отметить неспособность США достигнуть торговых договоренностей с основными партнерами (в частности, с Китаем) и усиление волнений, которые на этой неделе проходят в разных штатах США в связи иммиграционной политикой Трампа. Кроме того, ФРС, в отличие от ЕЦБ, все еще сохраняет осторожность в снижении процентных ставок из-за рисков ускорения инфляции. Доллар при этом остается у годовых минимумов из-за неоднозначной политики Трампа и ослабления статуса валюты-убежища. 19 июня, в следующий четверг, биржи США будут закрыты на выходной.

Из ключевых зарубежных макроэкономических событий недели с началом 16 июня можно отметить заседание ФРС и прогнозы по ключевой ставке (возможно сохранение умеренно жесткого тона регулятора), заседание Банка Англии, розничные продажи, промышленное производство и данные по рынку жилья США, индекс производственной активности ФРБ Филадельфии. В Европе выйдут данные по индексу экономических ожиданий инвесторов ZEW и индексу цен производителей Германии, окончательной потребительской инфляции еврозоны, потребительской и производственной инфляции Великобритании.

В Китае следующая неделя начнется с публикации блока ключевых макроэкономических данных за май. Динамика промышленного производства, розничных продаж, инвестиций в основные средства и уровня безработицы КНР, в частности, могут дать неоднозначную картину состояния второй по величине экономики мира, которая тем не менее продолжает уверенный рост. В конце недели же Народный банк Китая примет решение по процентной ставке для первоклассных заемщиков. Гонконгский Hang Seng на надеждах улучшения торговых отношений с США и, в частности, послаблений в экспорте высоких технологий сохраняет курс на годовой пик 24 874 пункта, при пробое которого может протестировать максимум 2022 года 25 050 пунктов.