Распадская: Прогноз результатов (1П25 МСФО)

15 августа Распадская представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2025 г. Мы ожидаем, что компания сократит выручку на 33,7% г/г, до 662 млн долл., вследствие падения цен на коксующийся уголь. EBITDA уйдет в отрицательную зону и составит -31 млн долл. в результате низких цен реализации и инфляции издержек, в том числе на фоне укрепления рубля. Свободный денежный поток Распадской останется отрицательным на уровне -248 млн долл. Учитывая низкие мировые цены на коксующийся уголь и невозможность получения выплат материнским Evraz plc, мы не ожидаем рекомендации дивидендов компании. Наша рекомендация для бумаг Распадской – «Держать» с целевой ценой 246 руб.