Распадская: Угольный спад
На фоне трехкратного падения мировых цен на коксующийся уголь от экстремумов весны 2022 г. котировки Распадской за последние 12 месяцев продемонстрировали опережающее снижение в сравнении с ключевыми российскими индексами. Мы полагаем, что разворот нисходящей тенденции в акциях компании возможен лишь после начала восстановления мирового рынка стали, которое можно ожидать не раньше середины 2025 г., когда снизившиеся ставки ведущих мировых центробанков начнут оказывать позитивное влияние на глобальную экономику. Также мы отмечаем сохранение старых рисков Распадской, связанных с низкой ликвидностью, корпоративным управлением и продолжающейся дивидендной паузой без ясных сроков возобновления выплат акционерам. Мы устанавливаем целевую цену для бумаг компании на уровне 246 руб. и меняем рекомендацию на «Держать».
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
19 декабря 2024В акциях РусГидро сохраняется дивидендная неопределенность, доходность может быть двухзначной
По РусГидро в целом сохраняется неопределенность в отношении дивидендов за 2023 год, которые по словам председателя совета директоров компании Трутнева еще обсуждаются. По итогам 2023 года дивидендная доходность акций РусГидро согласно рекомендованным, но так и не одобренным выплатам (0,0778 руб), может составить 17%. Одним из препятствий к выплатам, по словам представителей компании, может стать текущая высокая стоимость кредитов.
-
18 декабря 2024У российского рынка нет значимых поводов для роста, но помочь может перепроданность
В начале торгового дня российский фондовый рынок вряд ли получит фундаментальные причины для возвращения к повышению, но может ощутить влияние образовавшейся в рублевом сегменте перепроданности и попытаться отступить выше. В РФ на среду не запланировано важных корпоративных событий, при этом слабо по-прежнему чувствуют себя акции Газпрома, которые на фоне новостей об отсутствии планов ЕС продлевать транзит российского газа через Украину в 2025 году обновили минимум с января 2009 года (106,10 руб).
