Ренессанс Страхование: ПРОГНОЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ (4К25 МСФО)
12 марта Ренессанс Страхование выпустит отчетность по МСФО за 4-й квартал и за весь 2025 г. По нашей оценке, чистая прибыль группы по итогам года останется на уровне 2024 г. и составит 11 млрд руб. При этом 4-й квартал покажет сильные результаты по сравнению с началом года, прибыль достигнет 4,3 млрд руб. Из-за высокой базы сравнения квартальная прибыль снизится на 35% г/г. Мы ожидаем инвестиционный доход в 4 кв. 2025 г. в размере 4,3 млрд руб. Он будет представлен в основном процентными поступлениями от депозитов и облигаций, мы не ожидаем значительной переоценки инструментов в портфеле, так как индексы акций и облигаций не показали существенной динамики за отчетный период. Брутто-премия вырастет на 3% г/г, до 53,2 млрд руб. и как в предыдущие периоды в основном за счет роста продуктов НСЖ. Наша целевая цена по акциям компании находится на пересмотре.
В разрезе сегментов life и non-life сохранится тенденция преобладания НСЖ над остальными видами деятельности. Однако мы ожидаем замедления темпов роста накопительного страхования по мере снижения ключевой ставки и соответственно ставок по предлагаемым продуктам. Брутто-премии life сегмента в 4 кв. вырастут на 6% г/г, до 35,2 млрд руб. в основном за счет продуктов НСЖ. В non-life сегменте мы ожидаем спад премий на 2% г/г, до 18 млрд руб. Поскольку влияние ДКП имеет отложенный эффект, оживление рынка страхования мы ожидаем к середине 2026 г.
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
11 марта 2026Акции ФосАгро в условиях кризиса на Ближнем Востоке смотрятся лучше рынка
Акции ФосАгро шли вверх вместе с мировыми ценами на удобрения, поддержку которым оказывали перебои с поставками из-за конфликта на Ближнем Востоке. С технической точки зрения бумаги ФосАгро накануне обновили максимум с августа 2023 года 7389 руб и в марте пытаются закрепиться выше линии долгосрочного медвежьего тренда, которая проходит у отметки 7060 руб. Краткосрочные и среднесрочные сигналы при этом умеренно позитивны.
-
11 марта 2026Сбер: ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ (2М26 РСБУ)
