Ренессанс Страхование: Прогноз результатов (2П24 МСФО)

В разрезе сегментов life и non-life мы прогнозируем опережающую динамику страхования жизни. Брутто-премия life вырастет на 45% г/г, до 87 млрд руб. На фоне сохранения высокой ключевой ставки ЦБ основным драйвером останутся продукты НСЖ, которые предлагают долгосрочную гарантированную доходность и в течение всего года пользовались высоким спросом. Однако ожидаемые налоговые изменения, которые вступят в силу с 2025 г., могли уже в конце 2024 г. привести к замедлению роста данного сегмента. По уже опубликованной отчетности non-life мы видим рост брутто-премии на 15%, до 73,3 млрд руб. Росту спроса на автострахование способствовали рекордные продажи автомобилей в 2024 г., однако в 4 кв. мы видим замедление продаж, что скажется и на показателях страхования. Также весь год сохранялся высокий спрос на продукты ДМС со стороны корпоративных клиентов, которые старались удержать сотрудников, на фоне дефицита кадров.

Структура дохода от инвестиций сохранится как в предыдущие 9 месяцев, основной доход придется на процентные поступления. Из-за отрицательной переоценки портфеля на фоне роста ключевой ставки совокупные инвестиции по итогам года принесут 13,5 млрд руб., что на 27,8% ниже показателя предыдущего года.

Чистая прибыль сохранится на уровне 2023 г. и составит 10,4 млрд руб. При этом сегмент non-life вырастет по этому показателю на 7%, до 5,4 млрд руб. благодаря сильным операционным результатам. В свою очередь сегмент страхования жизни, который больше зависит от инвестиционных доходов, покажет снижение чистой прибыли на 15%, до 5 млрд руб.