Российский рынок ждет подведения итогов заседания ЦБ РФ с осторожностью

Внешний фон утром пятницы можно назвать умеренно позитивным. Настроения за рубежом остаются оптимистичными, а цены на нефть испытывают нисходящее давление. Российский рынок будет ждать подведения итогов заседания ЦБ РФ и решения по ключевой ставке.  

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США накануне завершились повышением трех основных индексов на 0,7-1,3%, при этом все индикаторы обновили рекордные максимумы на сохранении ожиданий снижения процентной ставки ФРС уже на заседании следующей недели. Статистика четверга показала стабилизацию темпов роста базовой потребительской инфляции США в августе на уровне 3,1% г/г и 0,3% м/м, как и ожидалось, что не противоречит сценарию смягчения монетарной политики.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром почти не изменяют позиций. Рынок готовится завершить очередную неделю повышением и достижением очередных рекордных максимумов, а в пятницу ждет предварительных индексов потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за сентябрь.

Торги в Европе накануне завершились повышением индекса Euro Stoxx 50 на 0,5%, который тем не менее остался ниже отметки 5400 пунктов и может завершить неделю ростом чуть более чем на 1%. ЕЦБ на заседании накануне ожидаемо сохранил уровень процентных ставок без изменений, а также несколько повысил прогнозы по инфляции в регионе на этот (до 2,1% г/г) и следующий год (до 1,7% г/г). В пятницу окончательные оценки подтвердили ускорение потребительской инфляции Германии в августе с 2% до 2,2% г/г. Темпы роста ВВП Великобритании в июле при этом остались на отметке 1,4% г/г, а темпы роста промышленного производства замедлились с 0,2% до 0,1% г/г – ниже прогнозов.

На торгах в Азии с утра вслед за покупками в США преобладает позитивная динамика. Японский Nikkei 225 вырос на 0,9%, продолжая обновлять рекордные максимумы, а по итогам недели показывая повышение на 4%. Австралийский ASX 200 прибавил 0,7%. Биржи Китая коррекционно снижаются в пределах 0,5%. Гонконгский Hang Seng растет на 1,2%, обновив очередной максимум с 2021 года (26 585 пунктов) благодаря покупкам в IT-именах и завершая неделю ралли почти на 4%.

Фьючерсы на нефть Brent утром падают в пределах 1% после снижения чуть более чем на 1,5% накануне. Инвесторы ускорили продажи после вчерашних прогнозов МЭА о более быстром, чем ожидалось ранее, росте предложения нефти в текущем и следующем году, хотя ОПЕК при этом воздержалась от изменения ожиданий. Кроме того, отчет Минэнерго США в среду показал существенное увеличение запасов нефти и нефтепродуктов в стране на прошлой неделе. По итогам недели котировки Brent могут прибавить около 0,5%, не сумев получить достаточно поддержки от рисков более ограниченного предложения из-за геополитической напряженности.

События дня

• заседание Постоянного комитета Всекитайского Собрания Народных Представителей
• решение ЦБ РФ по ключевой ставке (13.30 мск) и пресс-конференция регулятора (15.00 мск)
• новые кредиты Китая в августе (14.30 мск)
• предварительные индексы потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за сентябрь (17.00 мск)
• ВВП России во 2-м кв 2025 г (19.00 мск)

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС накануне по итогам основной сессии упали на 0,2% и 1,1% соответственно. Рублевый индикатор отвоевал существенную часть внутридневных потерь и вернулся выше 2900 пунктов с ближайшим сопротивлением 2940 пунктов. Долларовый РТС в условиях слабого рубля упал до очередного минимума с начала августа с ближайшей поддержкой у 1055 пунктов.

Рубль к юаню на Мосбирже накануне ослаб на 0,3%, до 11,94 руб, после достижения 12,05 руб по ходу дня – очередного минимума с марта. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 85,66 руб и 99,73 руб соответственно (против 84,92 руб и 99,82 руб в предыдущий рабочий день), отразив снижение рубля к доллару и небольшое укрепление к евро. По ходу дня доллар на Форекс подходил вплотную к 87 руб, а евро превысил 100 руб – максимумы с марта и февраля, после чего валюты перешли к коррекционному снижению.

В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок может показывать стабильность и будет ждать подведения итогов заседания ЦБ РФ. Регулятор, как ожидается, сократит ключевую ставку в пределах 2% - при наиболее оптимистичном для акций сценарии с сохранением мягкого сигнала, что может способствовать возвращению индекса Мосбиржи выше 3000 пунктов и продолжению девальвации рубля. В рыночных настроениях, однако, в условиях геополитической неопределенности все еще преобладает осторожность, а ЦБ РФ пытаясь не допустить нового витка разгара инфляции вполне может пойти на снижение ставки лишь на один процент, до 17%, что стало бы нейтральным или умеренно негативным сценарием для акций и в то же время может оказать поддержку рублю.