РУСАЛ на грани ускорения восходящего движения

Российский фондовый рынок к середине сессии находился в сдержанном коррекционном минусе, но отступил от внутридневных минимумов. Индекс Мосбиржи к 14:50 мск снизился на 0,39%, до 2961,55 пункта. Индекс РТС упал на 0,38%, до 1172,02 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже к середине сессии ослабевал на 0,3%, до 11,08 руб. Доллар и евро на Форекс повышались в пределах 0,5%, находясь на 79,80 руб и 93,25 руб соответственно.

Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии пребывали бумаги Совкомфлота (+2,27%), котировки РУСАЛа (+2,25%), акции Озона (+1,67%), бумаги Северстали (+1,50%), котировки Роснефти (+1,42%).

Совкомфлот в пятницу, 15 августа, представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2025 года.

РУСАЛ завтра также готовится опубликовать полугодовые финансовые результаты. Мы ожидаем, что компания за отчетный период нарастит выручку на 31,2% г/г, до 7 475 млн долл, благодаря распродаже избыточных запасов алюминия. В то же время EBITDA сократится на 6,4% г/г, до 736 млн долл, с рентабельностью 9,8% против 13,8% годом ранее. Принимая во внимание прогнозируемый отрицательный свободный денежный поток и неблагоприятную конъюнктуру мирового рынка алюминия, мы не ожидаем рекомендации дивидендов компании. В конце июня мы снизили целевую цену для бумаг РУСАЛа до 42,8 руб, но оставили в силе рекомендацию «Покупать».

С технической точки зрения акции РУСАЛа в июле упали до 27,60 руб, минимума с июля 2020 года, после чего приступили к восстановлению позиций вместе с улучшением настроений на российском фондовом рынке в целом. Бумаги вышли за линию среднесрочного нисходящего тренда, который берет начало в марте текущего года, и поднялись в район максимума конца апреля 36,16 руб и верхней полосы Боллинджера недельного графика при умеренно позитивных краткосрочных и среднесрочных сигналах. Техническая картина по РУСАЛу в целом не исключает развития восходящего движения котировок с перспективой ускорения роста при стабилизации выше 36,16 руб вплоть до достижения годового максимума 44 руб. Отступление от 36,16 руб, в то же время, может предвещать возвращение к снижению или переход бумаг в боковой диапазон торгов. Оказывать фундаментальную поддержку акциям РУСАЛа могут цены на алюминий, которые с апреля придерживаются восходящего тренда, и общее улучшение настроений в РФ в случае ослабления геополитической напряженности.

В наибольшем минусе к середине сессии находились акции ТГК-1 (-2,86%), бумаги ДВМП (-1,86%), котировки ПИК (-1,42%), обыкновенные и привилегированные акции Сургутнефтегаза (-1,42% и -0,75%), бумаги ОГК-2 (-1,81%).

Внешний фон: умеренно позитивный

Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии прибавлял около 0,5%, впервые с конца июля превысив отметку 5400 пунктов. Опубликованные в четверг данные показали, в частности, замедление роста ВВП еврозоны во 2-м квартале 2025 года с 1,5% до 1,4% г/г, как и ожидалось. Расширение экономики само по себе, однако, можно назвать благоприятным сигналом.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к середине сессии оставались в плюсе и повышались менее чем на 0,5%, оставаясь недалеко от достигнутого накануне минимума с начала июня 65,01 долл. Инвесторы учитывают в ценах риски продолжения стабильных поставок нефти в условиях возможного сокращения спроса на ресурс.  

Биржи США: нейтральный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ снижались на 0,1%, находясь в стадии сдержанной коррекции перед возможными сигналами ускорения производственной инфляции США в июле.  

События дня:

• индекс цен производителей США в июле (15.30 мск)
• квартальные результаты Applied Materials

Рынок внутри дня

Общий настрой: Западные фондовые площадки в четверг не показывали единой динамики, ожидая поступления очередной порции данных по инфляции в США. Индексы Мосбиржи и РТС к середине сессии отступили от её минимумов и пытались продвинуться ближе к пикам месяца, в целом все еще показывая сдержанную динамику перед встречей Трампа и Путина в пятницу. Инвесторы также сдержанно восприняли вчерашние данные о дальнейшем охлаждении роста потребительских цен в РФ, хотя данный фактор создает базу для среднесрочных покупок в ожидании снижения ключевой процентной ставки.