РусГидро – одна из наиболее устойчивых компаний в пандемию
Отчетность станет доступна после 14:00 (МСК), а конференц-звонок назначен на 16:00.
РусГидро – одна из наиболее устойчивых компаний в пандемию. Мы ожидаем сильных результатов за 1П20, благодаря сильному росту выработки (+21,8%) как в целом по группе, так и непосредственно по ГЭС (+32% г/г). При этом по РСБУ (показывает результаты гидрогенерации, без тепловых станций) компания уже отчиталась и показала внушительный рост прибыли на 41% г/г.
На конференц-звонке нам было бы интересно услышать прогноз менеджмента на 2020 г., прогресс ввода тарифов на тепло в ДФО, апдейт по строительству тепловых станций на Дальнем востоке и прояснить ситуацию с дивидендом за 2019 г., который не только не выплачен, но даже не решен на уровне совета директоров.
Прогноз МСФО результатов РусГидро за 1К20
| млн руб. | 2К20 | 2К19 | +/- |
|
Выручка с субсидиями |
99 601 |
91 084 |
9.4% |
|
EBITDA |
28 578 |
21 206 |
34.8% |
|
Чистая прибыль |
20 943 |
18 366 |
14.0% |
Прогноз МСФО результатов РусГидро за 1П20
| млн руб. | 1П20 | 1П19 |
+/- |
|
Выручка с субсидиями |
217 285 |
200 848 |
8.2% |
|
EBITDA |
65 191 |
50 770 |
28.4% |
|
Чистая прибыль |
46 851 |
29 385 |
59.4% |
Аналитик: Алексей Адонин
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
25 августа 2020РусГидро – одна из наиболее устойчивых компаний в пандемию.
РусГидро представит результаты по МСФО за 1П20 в четверг 27 августа
-
25 августа 2020Алроса: среднесрочный негатив
Восстановление продаж алмазов, ожидавшееся в конце лета, откладывается до осени 2020 г. Минимальные дивиденды и провальная динамика финансовых показателей компании по итогам 2020 г. будут оказывать давление на котировки, которые существенно отстали от рыночного и отраслевого индексов. Несмотря на краткосрочное ухудшение, мы положительно оцениваем перспективы алмазной отрасли после 2020 г. Сокращение мирового предложения алмазов в 2021 г. за счет истощения старых месторождений и банкротства ряда закредитованных производителей приведут к росту цен и продаж финансово-устойчивых алмазных компаний. Менеджмент АЛРОСА отметил возобновление интереса к закупкам алмазов в августе, что связано с исчерпанием запасов сырья в ограночном секторе. Для расчета справедливой стоимости акций была использована 5-летняя DCF-модель с WACC 11,3%. Целевая цена установлена на уровне 95,9 руб., что соответствует предыдущей рекомендации «Покупать».
