Селигдар: Прогноз результатов (1П25 МСФО)

29 августа Селигдар представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2025 г. Мы ожидаем, что компания нарастит выручку на 40,0% г/г, до 29,2 млрд руб., благодаря более высоким продажам и ценам реализации золота, олова, меди и вольфрама. EBITDA увеличится на 41,1% г/г, до 9,6 млрд руб., с рентабельностью 32,9% против 32,6% годом ранее. В то же время свободный денежный поток Селигдара уйдет в отрицательную зону на фоне оттока средств в оборотный капитал. В ходе Дня инвестора 17 июля 2025 г. компания анонсировала планы по изменению дивидендной политики на горизонте 6-12 месяцев, в связи с чем мы ожидаем рекомендацию промежуточных дивидендов после публикации соответствующих изменений. Наша рекомендация для бумаг Селигдара – «Покупать» с целевой ценой 72,7 руб.