Снижение цен на нефть и возобновление санкционной риторики оказывают давление на рубль, несмотря на отсутствие негатива с рынков EM.

Снижение цен на нефть и возобновление санкционной риторики оказывают давление на рубль, несмотря на отсутствие негатива с рынков EM. В пятницу рубль продолжает слабеть против доллара и евро. В целом на валютных площадках развивающихся рынков наблюдается нейтральная обстановка, а отдельные валюты даже демонстрируют заметное укрепление (например, южноафриканский рэнд и индийская рупия). На этом фоне падение рубля выглядит особенно заметным. Так, к окончанию первой половины дня в паре с долларом российская валюта снижалась на 0,4%, а в паре с евро – на 0,6%. Доллар подходил вплотную к отметке 71,9 руб., обновляя очередной максимум с 7 июля, а евро был близок к 82 руб., обновив максимум с начала мая. По всей видимости, факторами давления на отечественную валюту выступали коррекция нефтяных цен (стоимость марки Brent опускалась ниже 43 долл. за баррель) и сохраняющаяся санкционная риторика против РФ. В частности, еще в четверг глава МИД Великобритании объявил о попытках вмешательства РФ в британские выборы в 2019 г., а сегодня появилась информация о готовящихся санкциях Германии против РФ в связи с кибератакой на Бундестаг в 2015 г.

До конца дня на внешних рынках не ожидается большого количества важной статистики, поэтому ход торгов на российском рынке будет преимущественно зависеть от дальнейшего развития ситуации на геополитическом фронте.

На денежном рынке без существенных изменений, отток ликвидности по каналу наличных денег компенсируется притоком бюджетных средств. Остатки банков на корсчетах в ЦБ незначительно сократились в результате погашения части задолженности по депозитам Федерального казначейства и сохраняющегося оттока средств из банковской системы по каналу наличных денег. При этом после уплаты страховых взносов в среду бюджет вернул в банковскую систему часть ликвидности, что позволило компенсировать вчерашний отток средств. Показатель профицита ликвидности банковского сектора практически не изменился и остается на уровне 2 трлн руб. Ставки МБК незначительно снизились, в том числе значение MosPrime o/n сохраняется на уровне ниже ключевой ставки ЦБ.

В целом с конца июня по-прежнему наблюдается ежедневный отток ликвидности из банковской системы по каналу наличных денег. Совокупный отток уже превысил отметку в 300 млрд руб., однако пока полностью компенсируется чистым притоком бюджетных средств, который после уплаты основных налоговых платежей в июне уже превысил отметку в 1 трлн руб. и станет хорошим подспорьем для выплаты июльских налоговых платежей.

Темпы падения промпроизводства остаются вблизи двузначных отметок. В четверг Росстат представил данные по динамике промышленного производства в июне 2020 г. Отрицательные темпы роста индекса промпроизводства (ИПП) по-прежнему остаются вблизи двузначных значений. В частности, в июне ИПП сократился на 9,4% (к соответствующему периоду 2019 г.) после сокращения на 9,6% в мае. Основной вклад в падение промпроизводства все также вносит отрицательная динамика добычи полезных ископаемых (-14,2% в июне против -13,5% в мае), обусловленная действующими ограничениями по добыче нефти в рамках сделки ОПЕК+. Некоторое улучшение динамики продемонстрировали обрабатывающие производства (-6,4% в июне против -7,2% в мае).

Стоит отметить, что с учетом постепенного ослабления ограничений по добычи нефти ОПЕК+ и полного снятия ограничительных мер с российской экономики до конца лета можно ожидать улучшения ситуации в промышленном производстве РФ. Однако сильным сдерживающим фактором будет по-прежнему выступать слабое восстановление внутреннего и внешнего спроса.