Среди покупателей рисковых активов прослеживается некоторая неуверенность

Внешний фон утром четверга можно назвать умеренно негативным. Настроения за рубежом несколько ухудшились, а цены на нефть снижаются после роста накануне.

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США накануне, после обновления очередных исторических пиков, завершились без единой динамики трех основных индексов, которые изменились в пределах 0,5%. Лучше рынка чувствовал себя высокотехнологичный Nasdaq. ФРС в среду ожидаемо снизила процентную ставку на 25 базисных пунктов, однако на фоне сохранения инфляционных рисков и продолжающегося шатдауна ужесточила сигнал на следующее заседание, не дав рынку однозначных надежд на следующее смягчение политики и тем самым несколько охладив оптимизм.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром почти не изменяют позиций. Акции Microsoft негативно отреагировали на публикацию квартальных результатов, а Alphabet, напротив подскочили более чем на 6%. Сегодня в США ждут публикации данных по ВВП страны за 3-й квартал, которые могут показать замедление его роста с 3,8% до 3% к/к, оправдывая смягчение монетарной политики ФРС.

Торги в Европе накануне завершились без изменений индекса Euro Stoxx 50, который по ходу дня обновил очередной исторический максимум. В регионе сегодня ждут данных по предварительным ВВП еврозоны и Германии за 3-й квартал (прогнозируется позитивная динамика), предварительной оценке потребительских цен Германии за октябрь (возможно замедление темпов роста) и подведения итогов заседания ЕЦБ (изменений в процентных ставках не ожидается).   

На торгах в Азии с утра преобладает негативная коррекционная динамика. Японский Nikkei 225 снизился на 0,1% после сохранения процентной ставки Банком Японии на уровне 0,5%. Австралийский ASX 200 упал на 0,5%. Биржи Китая теряют в пределах 1% в условиях отсутствия масштабной торговой сделки с США после встречи лидеров двух стран, хотя Трампу и Си Цзиньпину все же удалось заключить однолетние соглашения по ряду вопросов, включая закупки сои и экспорт редкоземельных металлов. Кроме того, США снизили пошлины для КНР на 10%. Гонконгский Hang Seng падает на 0,5%, уже несколько сессий подряд отступая от сопротивления 26 600 пунктов.   

Фьючерсы на нефть Brent утром снижаются примерно на 0,5% после роста в пределах 1% накануне. Котировки в четверг корректируются вместе с фондовыми площадками, несмотря на в целом позитивные итоги переговоров между США и Китаем, которые должны снизить торговую напряженность и увеличить мировой спрос на нефть. Кроме того, в среду Минэнерго США сообщило о падении запасов нефти в стране на прошлой неделе на 6,85 млн баррелей, бензина – на 5,94 млн баррелей, а дистиллятов – на 3,36 млн баррелей: все цифры оказались лучше прогнозов. Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке также оказывает поддержку ценам, которые тем не менее остаются в среднесрочном медвежьем тренде.

События дня

• отчет по рынку труда Германии за октябрь (11.55 мск)
• предварительный ВВП Германии в 3-м кв 2025 г (12.00 мск)
• предварительный ВВП еврозоны в 3-м кв 2025 г (13.00 мск)
• уровень безработицы еврозоны в сентябре (13.00 мск)
• предварительный ВВП США в 3-м кв 2025 г (15.30 мск)
• предварительный индекс потребительских цен Германии в октябре (16.00 мск)
• решение ЕЦБ по процентным ставкам (16.15 мск) и пресс-конференция регулятора (16.45 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (18.15 мск)
• ВВП России в сентябре (19.00 мск)
• встреча Трампа и Си Цзиньпина, возможно подписание торгового соглашения
• финансовые результаты РусГидро, Аэрофлота, Интер РАО, Европлана, SFI за 9 мес 2025 г по РСБУ
• финансовые результаты Fix Price, Энел Россия и Займера за 9 мес 2025 г по МСФО
• квартальные результаты Apple, Amazon.com, Eli Lilly, Mastercard, Merck, Kimberly-Clark, Estee Lauder

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС накануне по итогам основной сессии выросли на 1,1% и 1,6% соответственно, подойдя к сопротивлениям 2520 пунктов и 1000 пунктов. Следующими целями восходящей коррекции индикаторов могут стать уровни 2590 пунктов и 1010 пунктов, но в целом на рынке сохраняется склонность к среднесрочному и краткосрочному снижению.

Рубль к юаню на Мосбирже накануне снизился на 0,45%, до 11,22 руб. Китайская валюта пытается удержать психологически важный уровень 11 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 79,47 руб и 92,24 руб соответственно (против 79,81 руб и 92,93 руб в предыдущий рабочий день), отразив сдержанное укрепление рубля к обеим валютам.

В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок может оказаться под нисходящим давлением на фоне отсутствия значимых оптимистичных сигналов со стороны геополитики и ухудшения внешнего фона, в частности, падения цен на нефть, золото и серебро. После подведения итогов заседания ФРС, а также заключения торговых договоренностей между США и Китаем цены на золото вернулись чуть ниже 4000 долл/унц, ставя под вопрос возобновление уверенного повышения, хотя все еще остаются выше важной среднесрочной поддержки 3860 долл/унц. Инвесторов в РФ и за рубежом при этом ждет насыщенный на корпоративные отчетности и макроэкономические события день. Среди покупателей рисковых активов во второй половине недели в целом прослеживается некоторая неуверенность.