У акций ММК сохраняется дивидендный потенциал роста

Российский фондовый рынок к середине сессии почти не изменял позиций, приостановив повышение у района краткосрочных сопротивлений. Индекс Мосбиржи к 14:35 мск вырос на 0,21%, до 3233,39 пункта. Долларовый РТС снизился на 0,22%, до 1121,25 пункта, вновь ощущая давление со стороны рубля.

Рубль на Мосбирже после вчерашней восходящей коррекции снижался в пределах 0,5% к доллару, евро и юаню, располагаясь у 90,80 руб, 97,50 руб и 12,60 руб соответственно.

Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии находились бумаги ПИК (+3,52%), расписки Эталона (+2,01%), акции Сегежи (+1,45%), бумаги РУСАЛа (+1,24%), расписки Циана (+1,05%).

Бумаги застройщиков ПИК и Эталон повышались без очевидных фундаментальных причин.

Поддержку акциям Сегежи, очевидно, оказывали надежды на ускорение экономики Китая после объявления о новых мерах поддержки национального фондового рынка. Доля КНР в общем объеме лесного экспорта из РФ в 2023 году продолжила расти.

РУСАЛ же повышался после сообщений СМИ о сложностях с вводом санкций против российского алюминия в Евросоюзе, несмотря на сильное давление ассоциации производителей металла.  

В наибольшем минусе к середине сессии пребывали обыкновенные акции Мечела (-1,64%), бумаги М. Видео (-1,62%), котировки ММК (-1,51%), акции Северстали (-1,07%), бумаги НЛМК (-0,97%), бумаги Новатэка (-0,86%).

Акции Мечела, М. Видео, Новатэка и ряда других эмитентов корректировались после уверенного роста в предыдущие сессии.

ММК же во вторник представила сильные финансовые результаты за 2-е полугодие 2023 года и весь 2023 год. Выручка группы за 2023 год выросла на 9,1%, EBITDA – на 26,2%, а чистая прибыль подскочила на 68,2%, до 118,36 млрд руб. ММК даст рекомендацию по дивидендам ориентировочно в конце зимы-начале весны. Дивиденды, по нашим оценкам, в зависимости от процента распределения свободного денежного потока, могут составить от 2,8 руб (доходность 4,8%) до 5,6 руб на акцию (доходность 9,6%), что ниже уже рекомендованной доходности Северстали (около 12%).

С технической точки зрения акции ММК большую часть 2023 года продолжали восстановление с локальных минимумов, а в январе текущего года достигли пика с февраля 2022 года, после чего сегодня снимают среднесрочную перекупленность. В целом бычий импульс по бумагам начинает ослабевать, но показания недельного графика не исключают развития повышения после коррекции, целями которой могут стать поддержки 57 руб и 54 руб (полосы Боллинджера дневного и недельного графиков). Выше указанных отметок можно говорить о сохранении неплохих перспектив развития среднесрочного роста бумаг в ожидании объявления дивидендов. При позитивном сценарии итоговой целью может стать достигнутый в 2021 году исторический максимум 79,775 руб, что предполагает внушительный потенциал роста порядка 38%. Ближайшие сопротивления расположены на 60,50 руб, 64,20 руб и 67 руб.

Внешний фон: нейтральный

Биржи Европы: нейтральный настрой. Торги в Европе к середине сессии проходили c повышением индекса Euro Stoxx 50 примерно на 0,1%. Индикатор консолидировался на фоне приостановки роста фондового рынка в США. Сильные квартальные результаты во вторник представил нефтяник BP. В то же время статистика показала неожиданный скачок производственных заказов Германии в декабре на 8,9% м/м (ожидалось -0,1%) после неизменности месяцем ранее. Розничные продажи еврозоны в декабре при этом сохраняли слабость и снизились на 1,1% м/м и на 0,8% г/г.

Нефтяной рынок: нейтральный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ прибавляли в пределах 0,5%, консолидируясь чуть выше ближайших поддержек 77 долл и 72,50 долл соответственно. На данный момент объявленные в Китае стимулирующие меры не воодушевили покупателей на нефтяном рынке, но котировки все еще удерживаются выше январских минимумов 74,82 долл и 69,31 долл соответственно, что дает надежду на возвращение к росту.

Биржи США: нейтральный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ теряли около 0,1%. Во вторник в США не запланировано публикации значимых макроэкономических данных, поэтому нельзя исключать колебаний индексов вблизи годовых пиков в том числе в ожидании комментариев представителей ФРС по ходу недели.  

События дня:

• ежемесячные прогнозы по рынку Минэнерго США (20.00 мск)
• квартальные результаты Ford Motor

Рынок внутри дня

Общий настрой: На зарубежных фондовых площадках во вторник проходила консолидация в условиях достаточно спокойного макроэкономического и корпоративного фона. Индексы Мосбиржи и РТС также колебались в узком диапазоне торгов на фоне фиксации прибыли по ранее выросшим эмитентам. В частности, коррекция наблюдалась в сталелитейном секторе, несмотря на публикацию сильных финансовых результатов как Северстали, так и ММК за 2023 год. Перспектива выплаты дивидендов в секторе, однако, предвещает возвращение покупок.