В Эталоне ждут улучшения макроэкономических условий и редомициляции

Российский фондовый рынок к середине сессии находился в сдержанном минусе, ожидая геополитических и корпоративных новостей. Индекс Мосбиржи к 14:30 мск упал на 0,49%, до 3176,87 пункта. Индекс РТС снизился на 0,49%, до 1181,98 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже ослабевал на 0,9%, находясь на 11,56 руб. Доллар и евро на Форекс теряли в пределах 0,5% и пребывали около 84,12 руб и 91,20 руб соответственно.  

Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии находились бумаги НМТП (+3,95%), акции М. Видео (+3,49%), котировки Русснефти (+1,51%), обыкновенные акции Транснефти (+1,45%), обыкновенные акции Ростелекома (+1,45%).

Акции М. Видео вернулись к росту после коррекции прошлой недели. Ранее в марте в М. Видео сообщили о планах докапитализации компании в объеме 30 млрд руб.

В наибольшем минусе к середине дня пребывали акции ПИК (-5,22%), бумаги Эталона (-4,51%), котировки Самолета (-3,31%), акции Сегежи (-2,83%), обыкновенные и привилегированные акции Мечела (-2,77% и – 2,43%).

Акции застройщиков в понедельник находились под нисходящим давлением после сохранения ключевой ставки ЦБ РФ на пятничном заседании без изменений, на уровне 21%, а также жесткого сигнала регулятора в отношении возможного повышения ставки при необходимости.

Эталон сегодня также представил финансовые результаты за 2024 год по МСФО, согласно которым консолидированная выручка подскочила на 44%, до рекордных 131 млрд руб, консолидированная валовая прибыль увеличилась на 38%, до 41,4 млрд руб, а EBITDA – на 52%, до 27,6 млрд руб. Застройщик при этом получил чистый убыток в размере 6,9 млрд руб против убытка 3,37 млрд руб годом ранее. В компании отметили, что высокая ключевая ставка посредством процентных расходов продолжает оказывать давление на чистую прибыль, но коэффициенты долговой нагрузки при этом остаются в рамках целевых уровней, а доля удельных коммерческих, административных и управленческих расходов в выручке сокращается.

С технической точки зрения бумаги Эталона в конце прошлого года в условиях слабости всего российского фондового рынка падали до минимума с 2022 года 41,52 руб, после чего начали коррекционное восстановление, в рамках которого поднялись до пика с августа 2024 года 77,50 руб. В конце марта котировки скорректировались к важной краткосрочной поддержке 69,50 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика), стабилизация ниже которой может привести к движению в район 64 руб, который с января удерживает бумаги от развития падения. Показания дневного и недельного графиков при этом умеренно позитивны и с одной стороны не исключают возвращения к росту, а с другой указывают на уменьшение сил покупателей и возможность развития фиксации прибыли. Среднесрочный восходящий тренд сохраняет актуальность выше 61,50 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика), а сигнал в пользу высокой вероятности развития роста поступит при стабилизации выше 77 руб (средняя полоса Боллинджера месячного графика) с перспективой возвращения к пику 2024 года 109 руб (верхняя полоса Боллинджера месячного графика). Бычий сценарий, вероятно, реализуется в случае оптимизма на российском фондовом рынке в целом, перехода ЦБ РФ к снижению ключевой ставки и завершения процесса редомициляции компании с перспективой возвращения к выплате дивидендов.

Внешний фон: умеренно позитивный

Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Торги в Европе к середине сессии проходили с повышением индекса Euro Stoxx 50 на 0,3%, который вышел в плюс вместе с улучшением настроений в США. Предварительные данные понедельника при этом показали некоторое улучшение в производственных секторах Германии и еврозоны в марте (активность в которых, однако, продолжает сокращаться) при замедлении роста в секторе услуг. В Великобритании же, напротив, активность в производстве еще больше замедлилась, а в секторе услуг – выросла.  

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ отступили от минимумов дня и прибавляли около 0,5%, оставаясь у краткосрочных сопротивлений 72 долл и 68,50 долл (средние полосы Боллинджера дневных графиков) в ожидании экономических и геополитических новостей. Краткосрочную поддержку котировкам продолжает оказывать ужесточение позиции США в отношении Ирана, а также неопределенность в отношении мирных переговоров по Украине.

Биржи США: позитивный настрой. Фьючерс на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ ускорил рост и прибавлял около 1,1% после сообщений в СМИ о возможных послаблениях в запланированных на начало апреля торговых пошлинах Трампа, которые могут коснуться лишь отдельных стран вместо предполагаемого изначально глобального характера мер.

События дня:

• переговоры делегаций США и России по Украине в Саудовской Аравии
• предварительные индексы деловой активности в секторах услуг и производства США за март (16.45 мск)
• финансовые результаты ЛУКОЙЛа за 2024 г по МСФО

Рынок внутри дня

Общий настрой: На западных фондовых площадках в понедельник можно было наблюдать возвращение к покупкам на надеждах более мягкой позиции Трампа по торговым пошлинам, чем опасались ранее. Американский рынок, тем не менее, все еще находится в стадии краткосрочного коррекционного роста с рисками возвращения к более масштабному нисходящему движению. Индексы Мосбиржи и РТС снижались, по итогам прошлой недели не получив обнадеживающих сигналов со стороны ЦБ РФ. Инвесторы также ждут конкретики в отношении мирных переговоров по Украине.