Валютный рынок: ЦБ обещает дальнейшее смягчение ограничений

Открыть счет Если у вас уже есть счет,
войдите в личный кабинет
(last modified 10 июля 2024 13:01 )
17 апреля 2022 22:00

ЦБ готовится к дальнейшему смягчению валютных ограничений. На открытии валютного рынка в понедельник доллар предпринимал попытки закрепиться выше 80 руб., однако потерпел неудачу и в течение последующих часов корректировался. К середине дня пара доллар/рубль протестировала отметку в 79 руб., что стало максимумом для рубля с прошлого вторника. Преодолеть рубеж в 79 рублю пока не удалось, однако до конца торгового дня можно не исключать повторных попыток прохождения данной отметки.

На сегодняшнем выступлении в Госдуме Э.Набиуллина отметила, что регулятор рассматривает дальнейший отказ от валютных ограничений, однако их полная отмена пока невозможна. В том числе смягчение рассматривается в части обязательной продажи валютной выручки экспортерами и несырьевого экспорта в частности.

Мы полагаем, что новый шаг по ослаблению ограничений, по всей видимости, случится раньше, чем пара доллар/рубль вернется к уровням 8 апреля, предшествовавшим внеплановому снижению ключевой ставки и отмены брокерской комиссии на покупку валюты. Новые шаги могут позволить доллару на какое-то время приблизиться или даже обновить апрельский максимум (сейчас 85,32 руб.), однако в дальнейшем ожидаем возвращения пары в район 80 руб. под влиянием оставшихся ограничений на движение капитала.

Смена тенденции в движении наличных в пользу оттока может усилиться. В пятницу показатель профицита ликвидности в банковской системе несколько снизился (с 1,42 до 1,24 трлн руб.). Банки одновременно чуть нарастили задолженность перед ЦБ и сократили средства на депозитах постоянного действия у регулятора. Остатки ликвидности на корсчетах почти не изменились, сохраняясь на отметке чуть выше 1 трлн руб. Примечательно, что в пятницу канал наличных впервые с 5 марта продемонстрировал нетто-отток средств, хотя пока совсем символический (-1 млрд руб.). Однако тенденция к уходу наличных из системы в ближайшее время может несколько усилиться, и способствовать этому будут не только снижающиеся ставки по депозитам банков, но и календарный фактор в виде оттока ликвидности перед майскими выходными.

Смещение акцента на экономические риски расширяет потенциал снижения ключевой ставки. В понедельник Э.Набиуллина заявила на выступлении в Госдуме, что ЦБ не будет пытаться «любыми методами» вернуть инфляцию к целевому уровню. При этом регулятор ожидает во втором-начале третьего квартала ускорения роста цен на товары в связи с импортными ограничениями и в целом из-за фактора предложения. Отметим, что комментарии ЦБ несколько увеличивают потенциал снижения ключевой ставки, так как риски падения экономической активности, вероятно, становятся все более преобладающими для регулятора. Внеплановое снижение ключевой ставки 8 апреля только подтверждает данное предположение. Ожидаем на заседании в конце апреля еще одно снижение ключевой ставки — до 15%.


Аналитик:

Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»

ООО ИК ВЕЛЕС Капитал

Другие статьи

Закажите обратный звонок,
и мы Вам перезвоним

Спасибо за заказ звонка.
Скоро наш менеджер свяжется с вами.

Мы будем рады диалогу с Вами

С порядком и сроками рассмотрения обращений (жалоб) можно ознакомиться в разделе:
«Информация для получателей финансовых услуг».
ВАШЕ СООБЩЕНИЕ ОТПРАВЛЕНО

Отмена подписки

Вы правда хотите отписаться от наших рассылок? Для подтверждения действия, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.

Оформление подписки

Благодарим за подписку! Для активации подписки, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.
Выберите новостные ленты:

Редактирование подписки

Благодарим за подписку! Для активации подписки, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.
Выберите новостные ленты:

Обратная связь по факту мошенничества

ВАШЕ СООБЩЕНИЕ ОТПРАВЛЕНО Мы будем рады диалогу с Вами.
Нажимая на кнопку «отправить», Вы подтверждаете
Согласие на обработку персональных данных