VK: Затянувшаяся перестройка
Инвестиционный профиль VK, на наш взгляд, остается противоречивым. Компания все еще находится на этапе трансформации после значительных изменений в стратегии и видении руководства. Группа тратит большие средства на развитие молодых проектов, и несмотря на рост операционных показателей, мы пока не можем с уверенностью сказать, что эти инвестиции окупятся. Скор. EBITDA снизилась в прошлом году практически до нуля, долговая нагрузка растет, а капитальные затраты стабильно составляют более 20% от выручки. Мы полагаем, что холдинг как минимум в текущем году продолжит активно вкладывать средства в развитие, после чего может последовать постепенная оптимизация затрат. На фоне уменьшения инвестиционной активности начиная с 2025 г. мы ожидаем увидеть постепенное выравнивание рентабельности и снижение доли CAPEX. В данный момент мы рекомендуем «Держать» акции VK, а целевая цена снижена до 627 руб.
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
4 июня 2024Банк «Санкт-Петербург» остается одной из основных дивидендных историй сектора
Акции банка «Санкт-Петербург» в мае быстро восстановили позиции после дивидендной отсечки за 2023 год и вернулись к обновлению исторических максимумов. Бумаги показали динамику лучше рынка даже в условиях общей коррекции во второй половине мая, а в начале июня пытаются расти, очевидно, получая поддержку от ожиданий сохранения жестких монетарных условий в РФ как минимум до конца текущего года. Кроме того, еще одним фундаментальным бычьим фактором для акций банка «Санкт-Петербург» летом могут выступать ожидания выплаты промежуточных дивидендов за 1-е полугодие текущего года, что выгодно отличает эмитента от других представителей банковского сектора.
-
3 июня 2024Магнит: Дивиденды 2023
Совет директоров Магнита представил рекомендацию по дивидендам за 2023 г. Компания планирует выплатить акционерам чуть более 42 млрд руб. или 412,13 руб. на акцию, что дает доходность при текущей цене около 6,2%.
