X5 Retail Group: Операционные результаты (1К22)

Совокупные продажи группы в 1К выросли на 19% г/г, а чистые розничные продажи — на 18,7% г/г. Динамика чистых розничных продаж продемонстрировала существенное ускорение относительно 4К 2021 г., когда показатель увеличился на 14,7% г/г. В результатах по месяцам мы видим, что темп роста выручки ускорялся каждый месяц квартала вплоть до 25,7% г/г в марте. Мы объясняем такие результаты действием двух базовых факторов, включающих инфляцию и заметное усиление спроса на ряд категорий товаров. Продовольственная инфляция оставалась на относительно высоких уровнях (более 11%) в течение января и февраля, но в марте произошел дополнительный скачок до рекордных 18%. Спрос на некоторые категории товаров начал постепенно нарастать в начале марта и оставался сильно повышенным на протяжении нескольких недель. LFL-продажи выросли на 11,7% при росте среднего чека на 7,8% и трафика на 3,7%. Подобный уровень сопоставимых продаж стал лучшим результатом X5 за последние несколько лет.

Ожидаемо, лучше прочих форматов себя показали магазины сетей Пятерочка и Чижик. Супермаркеты Перекресток в январе и феврале продолжали испытывать дополнительное давление из-за ограничений, связанных с пандемией. Данные ограничения существенно снизили трафик торговых центров, где расположено около половины точек сети. Онлайн-сегмент показал устойчивые темпы роста по всем основным направлениям, а наибольший вклад в рост онлайн-продаж, как и прежде, внесла экспресс-доставка. В марте наибольшее замедление продаж произошло у сервиса 5-Post, а Перекресток Vprok, напротив, улучшил динамику относительно февраля. Доля онлайн-продаж в выручке группы по итогам периода составила 3,1%, а в Москве и области уже достигла 5,9%.  

Торговая площадь выросла на 7,4% г/г, что соответствует нашим оценкам. Больше всего чистых открытий пришлось на наиболее перспективные в данный момент форматы магазинов «у дома» и дискаунтеров. Мы считаем, что в ближайшей перспективе компания также сосредоточится на этих форматах и остановит расширение супермаркетов.

Больше подробностей относительно тактики и стратегии группы можно ожидать в ходе ближайшего раскрытия финансовых результатов.