ЮГК: Прогноз результатов (1П25 МСФО)

29 августа ЮГК представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2025 г. Мы ожидаем, что компания нарастит выручку на 33,6% г/г, до 45,6 млрд руб., благодаря более высоким продажа и ценам реализации золота. EBITDA увеличится на 29,0% г/г, до 18,3 млрд руб., с рентабельностью 40,0% против 41,5% годом ранее. Свободный денежный поток ЮГК по итогам 1-го полугодия 2025 г. составит 510 млн руб. В то же время мы полагаем, что компания воздержится от давно анонсированных планов по началу дивидендных выплат до момента появления нового собственника. Наша рекомендация для бумаг ЮГК находится на пересмотре.