Архитекторы семейных капиталов



Большие капиталы требуют больших забот, особенно когда речь идет о сохранении семейного состояния для будущих поколений. Выполнение этой задачи берут на себя частично или полностью мультисемейные офисы (multi family office) — независимые структуры, помогающие состоятельным семьям распоряжаться своими активами. Спектр услуг таких офисов довольно широк: начиная с ведения счетов всех членов семьи, управления инвестициями и закачивая хранением личной информации, консьерж-услугами и значимыми покупками. Однако если на Западе услуги MFO уже повсеместно используются богатыми семьями, в России такие офисы развиваются не столь стремительно и идут по своему особенному пути — по крайней мере так считают представители этой индустрии.


Текст: Екатерина Фарботко


Пока рубль продолжает падать вместе с фондовым рынком, а капиталы медленно утекают за рубеж, обеспеченных россиян становится все больше. В 2014 году, согласно данным Федеральной налоговой службы, число физических лиц, задекларировавших доходы свыше одного миллиарда рублей, выросло на 5,8%.


При этом одной из особенностей России является то, что культура передачи капитала по наследству фактически отсутствует, так как большинство российских бизнесменов заработали свое состояние самостоятельно и являются миллионерами в первом поколении. Как показали результаты исследования PricewaterhouseCoopers*, лишь 26% владельцев российского семейного бизнеса планируют передачу управления своим наследникам, а 50% готовятся к продаже или размещению акций на бирже. Этот показатель по всему миру противоположен российскому — 20% бизнесменов задумываются о продаже бизнеса, а 40% собираются передавать семейное дело наследникам.


Характерная статистика прослеживается и в структуре семейного менеджмента в России: в 92% семейных компаний управлением бизнесом занимается ее основатель и лишь 8% топ-менеджеров являются руководителями во втором поколении.** В этой связи неудивительно, что состоятельным людям так сложно передать контроль и управление личными и корпоративными капиталами третьим лицам. Обращаясь в мультисемейный офис, такой клиент рассчитывает на свободу при выборе финансовых инструментов, прозрачное ценообразование и управление рисками. Однако найти компетентных профессионалов на российском финансовом рынке не так просто, как может показаться. Нередко услуги family office путают с доверительным управлением, которое не может в полной мере ответить потребностям обеспеченных семей.


Залогом успеха для развивающихся российских MFO, по мнению экспертов, является понимание интересов состоятельных семей, а также стабильная команда контрагентов, обеспечивающих широкий спектр услуг по многим направлениям. Журнал «Инвестиции» узнал у ключевых участников рынка, почему клиенты мультисемейных офисов не любят рисковать, куда они предпочитают инвестировать в ситуации нестабильности, а также по какой причине антиофшорный закон не вызвал у клиентов MFO большого ажиотажа.


 

Dmitry_Klenov_UFG.jpg












Дмитрий Кленов, партнер UFG Wealth Management

Первые мультисемейные офисы по явились в Европе и Америке в конце прошлого века. В России подобные услуги начали оказываться только 10 лет назад, и именно молодость отрасли определяет ее ключевые особенности. За последнее время было создано достаточно много российских частных семейных офисов, но далеко не все из них были успешными: некоторые перепрофилировались, другие ушли с рынка по разным причинам. Крупные российские финансовые институты также создают в рамках своих структур компании по управлению благосостоянием, но аффилированность повышает риск нарушения принципа открытой архитектуры, который является ключевой особенностью классических семейных офисов. Нельзя сказать, что услуги семейных офисов непопулярны в России, скорее, наоборот: потребность в них есть, и она постоянно растет.


Однако управление активами подразумевает высокий уровень доверия между семейным офисом и клиентом, который может быть достигнут только через годы сотрудничества. В России такой опыт пока только накапливается.


Один из наиболее актуальных вопросов для российских состоятельных частных лиц (High Net Worth Individual) на текущий момент — это планирование передачи капиталов, например, через создание механизмов наследования. Дело в том, что подавляющее большинство крупных состояний современной России — это капиталы первого поколения, владельцы которых уже начинают задумываться о структурировании активов в масштабах семьи. Амнистия капиталов — это интересная возможность с понятными преимуществами и потенциальными рисками. Мы консультируем наших клиентов по вопросам участия в программе декларирования имущества. Что касается адаптации бизнеса под изменения законодательства в области контролируемых иностранных компаний (КИК), то ее можно провести по двум основным сценариям. Первый — декларировать все компании в иностранных юрисдикциях. Второй — переводить компании в Россию. Можно использовать и компромиссные варианты, например, смену налогового резидентства: если вы проводите на территории России менее 183 дней в году, то не являетесь налоговым резидентом и не подпадаете под действие правил о КИК.




Ilya Sushkov.jpg



Илья Сушков, старший вице-президент GHP Group

Залог успеха MFO — это, во-первых, профессиональная команда сертифицированных специалистов с профильным образованием и опытом работы не менее 7–10 лет. Во-вторых, инфраструктура — качественно выстроенные процессы и процедуры (лицензии, риск-менеджмент, продуктовая линейка, IT-платформы, юридическая поддержка и т. д.). В-третьих, и, возможно, это самое главное, — полное понимание интересов и приоритетов своих клиентов, количество которых, кстати, должно быть ограничено 5–7 семьями, их планов на будущее, понимание ожиданий клиентов от сотрудничества с MFO.

В России на сегодняшний день финансовая культура только прививается, многие состоятельные люди, особенно в регионах, до сих пор организовывают свои финансы «на коленке» или вообще не организовывают — накапливают по старинке жилую и коммерческую недвижимость для получения арендного дохода и держат деньги на депозитах и в ячейках. Это обусловлено множеством факторов: отсутствием финансовых традиций, низкой квалификацией большинства специалистов, достаточно слабой правовой базой и т. д.


Если говорить об инвестиционных предпочтениях, то сейчас у клиентов востребованы инструменты, позволяющие нивелировать инфляционные и валютные риски — это чаще всего и является приоритетной задачей. Инструменты с фиксированной доходностью и в разных валютах позволяют выстраивать портфели с привлекательным соотношением риск/доходность.



Labed.jpg



Вадим Лабед, директор по работе с клиентами ГК "Велес Капитал"

Мы сотрудничаем с российскими MFO, предоставляя инфраструктуру для международных инвестиций и предлагая апробированные инвестиционные продукты. Сегодня все хотят сохранить свои капиталы, консервативно разместиться и не потерять то, что есть. В такой ситуации, на мой взгляд, будущее за квалифицированными частными управляющими. Если пойти в любую инвестиционную компанию и взять клиентских менеджеров — хороших, грамотных, которые могут решить для клиента любой вопрос, то их количество будет сильно ограниченно. Квалифицированных частных управляющих, работающих на качество и способных решить любой вопрос, в России пока не так много. Частные управляющие работают на качество, а не на количество.


Люди любят индивидуальность, и для каждого приходящего клиента нужен особый подход. Основной принцип в работе для нас сейчас — найти, где может заработать клиент. Мы выполняем своего рода задачу селекционеров и стараемся подобрать лучшее из того, что есть на рынке. Клиенты MFO могут обращаться с большим количеством вопросов — инвестиционных, юридических, налоговых или консалтинговых. С точки зрения инвестиций несмотря на сложную ситуацию в экономике интересные инструменты все равно есть. К примеру, рентные фонды себя отлично показали. Они действительно привлекательны и позволяют генерировать доход. Конечно, имеет значение и локация объектов. Например, мы сейчас рассматриваем проекты по рентной недвижимости в Германии, где играем роль консультантов. Это инвестиционный портфель с высоким рентным доходом на базе 29 объектов коммерческой недвижимости в 24 городах Германии. Срок инвестирования составляет 4 года, гарантированный доход варьируется от 8 до 10% годовых в евро, что совсем неплохо. К тому же Германия является одним из лидеров стран ЕС по инвестиционной привлекательности рынка недвижимости. Мы подбираем надежных партнеров на Западе с хорошим опытом работы, изучаем их договорную базу, возможности входа и выхода для клиента, налоговые последствия. Присматриваемся также к Азии с целью расставить пункты локации, чтобы клиенты при желании могли через нас зайти на этот рынок.



Yulia Makeeva_Oracle.JPG



Юлия Макеева, глава представительства Oracle Capital Group в Москве


Потребности наших клиентов лежат как в финансовой плоскости, так и в решении их личных или семейных вопросов. Сегодня клиенты обращаются в мультисемейные офисы, чтобы структурировать свои активы, сформировать необходимую основу для передачи своего благосостояния следующему поколению, создать и организовать работу благотворительных фондов, не говоря уже о том, чтобы приобрести недвижимость в различных частях света, частный самолет или яхту и обеспечить их обслуживание. С нашей точки зрения, рынок российских мультисемейных офисов еще в начале своего развития и формирования.


Если в Европе прослеживается тенденция консолидации семейных офисов и все чаще встречаются сделки соинвестирования между ними, то в России мы видим осторожное отношение между игроками и достаточно обособленное существование.


Культура приумножения активов пока еще в России превалирует над сохранением благосостояния. Но мы видим, что в современных реалиях и при происходящих потрясениях вопрос сохранности капитала все чаще выходит на первое место. Следует отметить, что подобная тенденция прослеживается во многих быстроразвивающихся странах, где «новые деньги» доминируют над «старыми», и в этом большой потенциал для нашей группы компаний и для локальных рынков семейных офисов в целом. Большинство наших клиентов являются владельцами собственного бизнеса.


В последнее время клиентам интересно привлечение инвестиций для их бизнес-проектов, перевод компаний на новый уровень, а также глобализация их бизнеса. Мы склоняемся к классическим инвестиционным инструментам, консервативным портфельным инвестициям, а также рассматриваем девелоперские проекты в Лондоне как одно из самых привлекательных направлений. Мы также много работаем в направлении решения проблемных ситуаций, связанных с введением законов об амнистии капиталов и контролируемых иностранных компаниях. У наших клиентов структурированы активы таким образом, что они чувствуют себя комфортно и не нарушают закон. Учитывая, что наш международный мультисемейный офис оперирует в различных юрисдикциях в рамках жесткого регулирования, вопрос законности и легального происхождения, управления и любых действий с активами для нас приоритетный. Именно поэтому закон об амнистии капиталов ни у одного из наших клиентов не вызвал интереса. У нас есть несколько брокеровпартнеров, на платформе которых мы работаем. Это взаимовыгодное сотрудничество, т. к. для любого брокера мы будем крупным клиентом, а наши клиенты будут иметь лучшие условия на рынке. Чтобы стать нашим партером, у компании должна быть безупречная репутация и успешный опыт решения задач по направлениям, в которых у нас есть потребность.


2015_arhitektory.png

Подпишитесь на обновления журнала
Также в номере
Мы будем рады Вашим отзывам и готовы ответить на вопросы
Нажимая кнопку отправить, вы соглашаетесь
на обработку персональных данных.

© 2021 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».

Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» предоставляет услуги агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».

Раскрытие информации ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».

Раскрытие информации ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».
ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00656 от 15 сентября 2009 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14068-001000 от 25 октября 2018 года выдана ЦБ РФ (Банк России), без ограничения срока действия.) До приобретения инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент» и ознакомиться с правилами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и иными нормативными актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, включая сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев, можно по адресу: г. Москва, Краснопресненская набережная, д. 12, под. 7, эт. 5, пом. 514, по телефону: + 7 (495) 967-09-13 или в сети Интернет по адресу: www.veles-management.ru. Информация, которая должна быть опубликована в соответствии с правилами доверительного управления паевых инвестиционных фондов, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может, как увеличиваться, так и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Управляющая компания ВЕЛЕС Менеджмент», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Глобальный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за №3784. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Системный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за №3782. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Классический». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за № 3783.

Предостережение для инвестора.
Информация, представленная на сайте, не является офертой, предложением либо руководством к действию и не несет в себе стремление побудить Вас к той или иной сделке или операции с ценными бумагами и финансовыми инструментами. Приводимые показатели доходности не определяют будущую доходность вложений и эффективности каких-либо сделок и (или) операций; результаты чьей-либо инвестиционной деятельности в прошлом не определяют доходы инвестора в будущем. Финансовая терминология, используемая на сайте, имеет целью разъяснение условий инвестирования и может не совпадать с понятиями и определениями, данными в законодательстве.
Информация, представленная на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

*Активы под управлением группы компаний «ВЕЛЕС Капитал» на 30.09.2021

Отзывы

Использование, копирование и распространения материалов сайта допускается в соответствии с правилами лицензирования Creative Commons Attribution 4.0. International license, и возможно только с указанием ссылки на сайт https://veles-capital.ru/.

Закажите обратный звонок,
и мы Вам перезвоним

Спасибо за заказ звонка.
Скоро наш менеджер свяжется с вами.

Мы будем рады диалогу с Вами

ВАШЕ СООБЩЕНИЕ ОТПРАВЛЕНО
Ответ на заявление (жалобу) будет подготовлен в срок не позднее 30 дней со дня поступления, а на заявления (жалобы), не требующие дополнительного изучения и проверки, – 15 дней

Отмена подписки

Вы правда хотите отписаться от наших рассылок? Для подтверждения действия, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.

Оформление подписки

Благодарим за подписку! Для активации подписки, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.
Выберите новостные ленты:

Редактирование подписки

Благодарим за подписку! Для активации подписки, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.
Выберите новостные ленты:

Обратная связь по факту мошенничества

ВАШЕ СООБЩЕНИЕ ОТПРАВЛЕНО Мы будем рады диалогу с Вами.
Нажимая на кнопку «отправить», Вы подтверждаете
Согласие на обработку персональных данных