АЛРОСА: Прогноз результатов (1П26 МСФО)

27 августа АЛРОСА представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2026 г. Мы ожидаем, что компания сократит выручку на 28,7% г/г, до 97,8 млрд руб., вследствие более низких продаж и цен реализации алмазной продукции, а укрепившегося рубля. Полугодовая EBITDA АЛРОСА снизится на 53,6% г/г, до 17,2 млрд руб., с рентабельностью 17,6% против 27,0% годом ранее. Свободный денежный поток компании в 1-м полугодии 2026 г. останется отрицательным и составит -7,8 млрд руб. На фоне тяжелого финансового положения мы не ожидаем рекомендации промежуточных дивидендов. Мы ставим рекомендацию по бумагам АЛРОСА на пересмотр.