Геополитический фон мешает Аэрофлоту реализовать потенциал роста

Российский фондовый рынок к середине сессии оставался в коррекционном плюсе, но отступил от максимумов дня в ожидании геополитических новостей. Индекс Мосбиржи к 15:05 мск вырос на 0,70%, до 2533,00 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,71%, до 1109,76 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже к середине дня ослабевал на 0,8%, до 10,68 руб, проверяя на прочность важную краткосрочную отметку 10,60 руб. Доллар и евро на Форекс изменялись разнонаправленно, в пределах 0,5%, находясь на 72,37 руб и 84,12 руб соответственно.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к середине сессии пребывали котировки ЮГК (+5,70%), акции банка «Санкт-Петербург» (+5,45%), бумаги АЛРОСы (+4,33%), котировки ГМК «Норильский никель» (+4,15%), акции ВТБ (+4,05%), бумаги Полюса (+3,78%), котировки СПБ Биржи (+3,58%), акции Аэрофлота (+2,90%).

Акции ЮГК восстанавливались вместе с ценами на золото, которые в условиях слабого доллара вернулись выше 4300 долл/унц. В конце этой недели по ЮГК также будут подведены итоги очередного аукциона по продаже госдолги в компании с понижением до 50% от стартовой цены.

Бумаги металлургических компаний в целом поддерживали более высокие цены на металлы.

Акции Аэрофлота реагировали на перспективу урегулирования ситуации на Ближнем Востоке, очевидно, ожидая нормализации полетов в регион. До 17 июля бумаги торгуются с дивидендами за 2025 год в размере 5,29 руб на акцию с текущей доходностью почти 12% - одной из самых высоких на рынке. ГОСА по дивидендам пройдет 29 июня. В начале июня при этом стало известно о планах по продаже части государственного пакета акций Аэрофлота (23,76%) через рынок. Аэрофлот отчитался о получении скорректированного чистого убытка за 1-й квартал 2026 года по МСФО в объеме 8,8 млрд руб при росте выручки на 5,7% г/г, до 201,1 млрд руб. По итогам 2026 года в компании все еще ожидают получения чистой прибыли.

С технической точки зрения, несмотря на перспективу выплаты высоких дивидендов, акции Аэрофлота продолжают формирование долгосрочного нисходящего тренда, а в июне обновили минимум с марта 2024 года 42,04 руб, выше которого пытаются удержаться на этой неделе. Краткосрочные и среднесрочные сигналы, с одной стороны, указывают на уменьшение сил продавцов в виде роста гистограммы MACD на отрицательной территории (на недельном графике при этом уже много месяцев продолжается формирование «бычьей» дивергенции), но в то же время «медведи» остаются преобладающими. Говорить о перспективе смены тренда можно будет при стабилизации бумаг выше 45,60 руб (краткосрочное сопротивление) и 50 руб (среднесрочное сопротивление) с возможным развитием роста в район пика текущего года 59,27 руб. Потенциал роста акций может реализоваться при улучшении геополитического фона в отношении украинского конфликта, более активного снижения ключевой ставки ЦБ РФ и ослаблении рубля. В обратном случае же бумаги могут продолжить движение к минимумам с 2024 и 2023 года, оставаясь одним из потенциальных бенефициаров улучшения геополитических факторов, а также привлекательной дивидендной историей.

В наибольшем минусе к середине дня пребывали бумаги ПИК (-6,17%), обыкновенные и привилегированные акции Татнефти (-3,72% и -3,31%), котировки ФосАгро (-1,76%), привилегированные и обыкновенные акции Башнефти (-1,58% и -1,20%), бумаги АФК «Системы» (-0,89%).

Акции ПИК в понедельник упали после окончания приема заявок (11 июня) на оферту «Недвижимых активов» по бумагам застройщика по цене 551,4 руб.

Бумаги нефтяных компаний, а также производителей удобрений находились в стадии коррекции как бенефициары ближневосточного кризиса.

Внешний фон: позитивный

Биржи Европы: позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии в РФ: +1,2%. Индикатор в условиях надежд на урегулирование ситуации на Ближнем Востоке и снижения цен на энергоресурсы поднялся до очередного исторического пика. Опубликованные в понедельник данные при этом показали рост промышленного производства еврозоны в апреле на 0,3% г/г после падения на 2,8% месяцем ранее при переходе торгового баланса региона за аналогичный период к дефициту в размере 1 млрд евро.

Нефтяной рынок: негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к середине сессии в РФ оставались в значительном минусе и теряли около 4,5%. Котировки на надеждах открытия Ормузского пролива (запланировано на 19 июня) и деэскалации ситуации на Ближнем Востоке находились у минимумов с первой половины марта, протестировав отметку 83 долл/барр.

Биржи США: позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ: +1,3%. Индикатор сохранял оптимистичный настрой и готовность вернуться к восходящему движению в условиях снижения напряженности на Ближнем Востоке.  

События дня:

• промышленное производство США в мае (16.15 мск)
• встречи лидеров G7 во Франции с участием Трампа
• возможно согласование 21-го пакета санкций ЕС против России

Рынок внутри дня

Общий настрой: Западные фондовые площадки к середине дня придерживались оптимизма, обеспеченного геополитическими новостями выходных. Инвесторам, однако, стоит следить за развитием ситуации на Ближнем Востоке до конца недели, когда США и Иран намерены подписать мирное соглашение. Индексы Мосбиржи и РТС также находились в плюсе, но отступили от максимумов дня, сдержанно реагируя на публикацию деталей 21-го пакета санкций ЕС. Покупки в РФ ограничивали слабость нефтяного сектора и сохранение геополитической напряженности в украинском конфликте.