ГК Самолет: на уровне своих выпусков, с премией к аналогам
войдите в личный кабинет
ГК Самолет (АКРА/Эксперт/НКР: A-(RU)/ruA-/A.ru) 12 июля планирует открыть книгу заявок по трехлетнему выпуску БО-П12 объемом 10 млрд руб. Ориентир доходности по выпуску составит премию не более 500 бп к ОФЗ на сроке 3 года.
При заявленных параметрах нового выпуска его спред к G-кривой на уровне 500 бп предполагает доходность вблизи 13,6% годовых и дюрацию 2,53 года. По нашим оценкам, данный уровень является вполне справедливым относительно собственной кривой эмитента. Так, с сопоставимой премией к G-кривой торгуются наиболее длинные выпуски ГК Самолет (с дюрацией от 1,5 года).
Одновременно новый выпуск предлагает более высокую доходность и интересен по сравнению с обращающимися выпусками других эмитентов сегмента строительства и недвижимости с кредитным рейтингом A. В числе наиболее ликвидных бумаг таких эмитентов можно отметить выпуски Автобан-Финанс, ЛСР и Сэтл Групп. Новый выпуск ГК Самолет при спреде к G-кривой в 500 бп предлагает премию к кривой доходности перечисленных эмитентов рейтинга А около 190 бп.
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
6 июля 2022Русал: Слияние с Норникелем
Мы считаем, что слияния максимально выгодно акционерам Русала, так как приведет к раскрытию стоимости доли в Норникеле, росту финансовой устойчивости, возобновлению дивидендных выплат и снижению санкционного риска.
-
6 июля 2022Обстановка в мировой экономике становится все более напряженной
В начале торгового дня российский рынок может попытаться восстановиться от локальных минимумов, но, вероятно, останется под давлением в долларовом сегменте ввиду сохранения слабости рубля, который тем не менее замедлил падение. С дивидендными отсечками при этом начнут день бумаги Газпром нефти, Татнефти и РусГидро. На зарубежных площадках протоколы заседания ФРС не принесли сюрпризов.
