Корпоративный центр X5: Прогноз операционных результатов (2К25)
Группа X5 представит свои операционные результаты за 2К 2025 г. в среду, 16 июля. Согласно нашим оценкам, выручка ритейлера в апреле-июне показала быстрый рост около 21% г/г. Сопоставимые продажи, как мы полагаем, продолжили расти более чем на 13% за счет сильной динамики среднего чека в условиях относительно высокой продовольственной инфляции. Темпы роста торговой площади могли немного ускориться в сравнении с предыдущими периодами на фоне активизации экспансии основных форматов. Наша рекомендация для акций ритейлера — «Покупать», а целевая цена составляет 4 320 руб. за бумагу.
Согласно нашим расчетам, выручка X5 во 2К увеличилась на 21% г/г, что близко к темпам предыдущего отчетного периода. Рост сопоставимых продаж мог замедлиться, но, вероятно, оставался выше 13%. Мы думаем, что основой роста LFL, как и ранее, была положительная динамика среднего чека, чему способствовала высокая продовольственная инфляция. Замедление роста цен во 2К в меньшей степени коснулось продуктов питания и в основном происходило за счет непродовольственного ассортимента. Трафик мог показать рост, но меньше, чем в предыдущие кварталы. Торговая площадь ритейлера, по нашим оценкам, увеличилась на 9,1% против 8,7% в январе-марте. Ускорение роста здесь связано с активизацией экспансии в основных форматах и прежде всего магазинах «у дома».
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
14 июля 2025В акциях Селигдара еще не учтены рекордные цены на золото
Селигдар в понедельник представил операционные результаты за 1-е полугодие 2025 года, согласно которым выручка от реализации произведенного золота подскочила на 42% г/г, до 23,9 млрд руб, что было связано как с увеличением объема реализации в натуральном выражении (+6% г/г), так и ростом средней цены реализации на 34% г/г. С технической точки зрения акции Селигдара начали сегодняшнюю сессию с обновления годового минимума (39,54 руб), от которого отскочили наверх на сдержанных объемах.
-
11 июля 2025Прогноз на неделю 14-18 июля. Нисходящее риски по российскому рынку усилились, инвесторы ждут заявлений по санкциям
Российский фондовый рынок на следующей неделе может остаться в среднесрочных диапазонах значений, в частности, 2600-3055 пунктов по индексу Мосбиржи при отсутствии значимых изменений в геополитической или экономической картине и протестировать нижнюю границу диапазона в случае введения новых западных санкций, а также из-за дивидендных гэпов по ряду ключевых историй.
