Корпоративный центр X5: Прогноз операционных результатов (2К25)
Группа X5 представит свои операционные результаты за 2К 2025 г. в среду, 16 июля. Согласно нашим оценкам, выручка ритейлера в апреле-июне показала быстрый рост около 21% г/г. Сопоставимые продажи, как мы полагаем, продолжили расти более чем на 13% за счет сильной динамики среднего чека в условиях относительно высокой продовольственной инфляции. Темпы роста торговой площади могли немного ускориться в сравнении с предыдущими периодами на фоне активизации экспансии основных форматов. Наша рекомендация для акций ритейлера — «Покупать», а целевая цена составляет 4 320 руб. за бумагу.
Согласно нашим расчетам, выручка X5 во 2К увеличилась на 21% г/г, что близко к темпам предыдущего отчетного периода. Рост сопоставимых продаж мог замедлиться, но, вероятно, оставался выше 13%. Мы думаем, что основой роста LFL, как и ранее, была положительная динамика среднего чека, чему способствовала высокая продовольственная инфляция. Замедление роста цен во 2К в меньшей степени коснулось продуктов питания и в основном происходило за счет непродовольственного ассортимента. Трафик мог показать рост, но меньше, чем в предыдущие кварталы. Торговая площадь ритейлера, по нашим оценкам, увеличилась на 9,1% против 8,7% в январе-марте. Ускорение роста здесь связано с активизацией экспансии в основных форматах и прежде всего магазинах «у дома».
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
15 июля 2025Акрон: Операционные результаты (2К25)
-
14 июля 2025Ухудшение геополитического фона может увести индекс Мосбиржи к годовому минимуму
В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок настроен на развитие нисходящего движения и, в частности, рискует обновить минимум года по индексу Мосбиржи (2598 пунктов) на фоне опасности усугубления геополитического конфликта и расширения санкций ЕС и США в отношении РФ. В частности, в ЕС продолжают попытки одобрить 18-й пакет антироссийских санкций, который может включать в том числе плавающий потолок цен на нефть и его текущее снижение до 47 долл. Дональд Трамп в понедельник при этом готовится сделать важное заявление по РФ.
