Магнит: Забег с препятствиями

1 декабря 2023 12:45

Результаты Магнита по итогам 9 месяцев не впечатляют, чему виной высокая база прошлого года и давление на рентабельность со стороны затрат. При этом компания сохраняет устойчивые позиции на рынке и планомерно развивается. Мы ожидаем, что ритейлер продолжит масштабировать бизнес и улучшать свои финансовые показатели в ближайшие годы. Благодаря растущей EBITDA и относительно небольшим капитальным затратам Магнит генерирует высокие денежные потоки. При отсутствии серьезных трат это позволяло снижать долг и накапливать средства на балансе, которые теперь могут быть использованы для будущих выплат акционерам. Совет директоров ритейлера уже рекомендовал заплатить владельцам бумаг 412,1 руб. на акцию в начале 2024 г. Мы полагаем, что в следующем году дивидендная доходность группы может превысить 12% к текущей цене. Реализация двух раундов обратных выкупов акций у иностранных инвесторов, на наш взгляд, улучшила инвестиционный кейс компании и дала надежду на скорое разрешение ситуации с понижением уровня листинга. В силу действия ряда нормативных актов группа в ближайшее время не сможет что-либо сделать с выкупленными акциями и они, вероятно, останутся на балансе дочерней компании. Наша рекомендация для акций Магнита остается «Покупать», а целевая цена повышена до 8 249 руб. за бумагу.


Аналитик: Артем Михайлин

Скачать

Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»

Другие статьи

Закажите обратный звонок,
и мы Вам перезвоним

Спасибо за заказ звонка.
Скоро наш менеджер свяжется с вами.

Мы будем рады диалогу с Вами

ВАШЕ СООБЩЕНИЕ ОТПРАВЛЕНО
Ответ на заявление (жалобу) будет подготовлен в срок не позднее 30 дней со дня поступления, а на заявления (жалобы), не требующие дополнительного изучения и проверки, – 15 дней

Отмена подписки

Вы правда хотите отписаться от наших рассылок? Для подтверждения действия, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.

Оформление подписки

Благодарим за подписку! Для активации подписки, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.
Выберите новостные ленты:

Редактирование подписки

Благодарим за подписку! Для активации подписки, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.
Выберите новостные ленты:

Обратная связь по факту мошенничества

ВАШЕ СООБЩЕНИЕ ОТПРАВЛЕНО Мы будем рады диалогу с Вами.
Нажимая на кнопку «отправить», Вы подтверждаете
Согласие на обработку персональных данных