Перспективы акций ФосАгро позитивны, но бумагам нужны «бычьи» драйверы

Российский фондовый рынок к середине сессии вышел в сдержанный минус, скорректировавшись от очередных пиков в ожидании важных геополитических сигналов. Индекс Мосбиржи к 14.45 мск снизился на 0,36%, до 2460,70 пункта, по ходу сессии достигнув 2480 пунктов – максимума с середины июня. Индекс РТС упал на 0,37%, до 935,20 пункта, ранее поднявшись до 942 пунктов – пика с начала июля.

Рубль к юаню на Мосбирже к середине дня укреплялся на 0,7%, до 12,26 руб, обновив максимум с первой половины августа. Доллар и евро на Форекс повышались в пределах 0,8%, находясь на 81,89 руб и 91,97 руб соответственно, на очередных минимумах с августа текущего года. Покупки в рубле, судя по всему, активизировались в условиях улучшения геополитического фона и все еще высоких цен на энергоносители.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к середине сессии в РФ пребывали акции Интер РАО (+3,06%), бумаги X5 Retail Group (+1,98%), котировки ФосАгро (+1,73%), акции Акрона (+1,55%), бумаги Россетей (+1,32%).

Бумаги X5 Retail Group, судя по всему, продолжали поддерживать дивидендные ожидания. 29 октября ритейлер представит финансовые результаты за 3-й квартал и 9 месяцев по МСФО и является одним из основных кандидатов на выплаты привлекательных промежуточных дивидендов за 2026 год.

Акции ФосАгро и Акрона, очевидно, поддерживали заявления российского президента о готовности РФ поставлять удобрения США в больших количествах. ФосАгро в среду также готовится опубликовать финансовые результаты за 3-й квартал и 9 месяцев 2025 года по МСФО и дать рекомендацию по промежуточным дивидендам. В последний раз ФосАгро выплатила 124 руб на акцию по итогам 2-го полугодия 2025 года с доходностью 1,9%, в то время как за 1-е полугодие 2025 года компания заплатила 273 руб с доходностью 3,7%. Мы полагаем, что во второй половине 2026 года ФосАгро преодолеет проблемы с сырьем после атак на крупнейшие химические предприятия России в начале года и сконцентрируется на сокращении долговой нагрузки. На этом фоне мы ожидаем рекомендацию дивидендов либо за 9 месяцев, либо по итогам всего 2026 года, при этом их размер может оказаться ниже уровня 2025 г. Наша фундаментальная рекомендация для бумаг Фосагро – «Покупать» с целевой ценой 8742 руб.

С технической точки зрения акции ФосАгро с середины 2026 года торгуются в широком диапазоне 4931-6050 руб, к верхней границе которого вернулись в октябре. Показания дневного и недельного графиков при этом умеренно позитивны: гистограммы и линии MACD находятся на положительной территории, хотя краткосрочно приостановили рост.  Силы покупателей у важного среднесрочного сопротивления на данный момент выглядят ограниченными, хотя развитие восходящего движения как минимум в район 6050 руб (где также проходит верхняя полоса Боллинджера недельного графика) вполне возможно. Сигналом в пользу перспективы смены среднесрочного тренда на восходящий стала бы стабилизация бумаг выше 6150 руб (район линии нисходящего тренда от марта текущего года): «бычий» сценарий может реализоваться при дальнейшем улучшении геополитического фона и финансовых результатов ФосАгро наряду с выплатой дивидендов. В то же время отсутствие веских позитивных фундаментальных драйверов может способствовать продолжению колебания бумаг в диапазоне с ближайшей важной поддержкой у 5400 руб (средние полосы Боллинджера дневного и недельного графиков).

В наибольшем минусе к середине дня находились бумаги Полюса (-2,72%), акции РусГидро (-2,23%), котировки ВУШ Холдинга (-2,13%), бумаги Северстали (-2%), акции РУСАЛа (-1,47%).

По многим акциям в среду наблюдалась фиксация прибыли после роста в предыдущие сессии.

Дополнительное давление на бумаги Полюса при этом оказывали сложности золота с закреплением выше сопротивления 4220 долл/унц, несмотря на нисходящую коррекцию доллара.  

Внешний фон: умеренно позитивный

Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии в РФ: +0,8%. Индикатор, несмотря на все еще высокие цены на энергоносители и инфляционные риски, реагировал на улучшение мировых настроений и возвращение оптимизма в IT-сектор, в частности, в акции BE Semiconductor, ASM International, ASML и STMicroelectronics, которые показывали рост в пределах 3%.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Декабрьские фьючерсы на нефть Brent к середине сессии в РФ оставались в плюсе и прибавляли около 0,5%, отступив от максимумов дня. Котировки по ходу сессии на фоне сохранения напряженности на Ближнем Востоке стремились к достигнутому накануне очередному пику с мая 111,99 долл/барр, после чего скорректировались чуть ниже. Данные API перед сегодняшним отчетом Минэнерго США при этом показали падение запасов нефти в стране на прошлой неделе на 4,93 млн баррелей – позитивный для цен сигнал.

Биржи США: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ: +0,3%. Индикатор продолжает попытки закрепиться выше психологически важной отметки 7700 пунктов и в среду будет оценивать в том числе квартальные результаты крупнейших компаний. Настроения в IT-секторе, в частности, поддерживаются позитивной реакцией инвесторов на отчетности и прогнозы SpaceX и Super Micro Computer, акции которых вне основной сессии подскочили на 8% и 12% соответственно.

События дня:

• выступление главы Банка Англии Бейли (16.00 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• индекс цен производителей России в сентябре (19.00 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (19.00 мск)
• премьер-министр РФ Мишустин встретится с премьером Госсовета КНР
• визит Уиткоффа в Санкт-Петербург для переговоров по Украине, встреча с Владимиром Путиным
• финансовые результаты ФосАгро за 9 мес 2026 г по МСФО, совет директоров может рекомендовать дивиденды
• квартальные результаты Meta Platforms, Tesla, Texas Instruments, IBM

Рынок внутри дня

Общий настрой: Западные фондовые площадки к середине дня проявляли склонность к росту, сконцентрировавшись в том числе на улучшении настроений в IT-секторе. Индексы Мосбиржи и РТС по ходу сессии в очередной раз обновили максимумы с лета текущего года, после чего скорректировались чуть ниже, не показывая значительной реакции на заявления официальных лиц по возможным соглашениям с США и Китаем в энергетической сфере. Инвесторы сохраняют осторожность у важных сопротивлений и для активизации покупок ждут конкретных фактов.