Первичный рынок: Mail.ru

14 Сентября 2021

Mail.ru 16 сентября проведет сбор заявок на дебютные облигации объемом 10 млрд руб. (эмитент – ООО «Мэйл.Ру Финанс»). Индикативный ориентир доходности по выпуску объявлен на уровне премии к кривой ОФЗ не более 150 бп. При погашении через 5 лет соответствующая премия к G-кривой транслируется в доходность на уровне около 8,4% годовых. Такая доходность представляется чрезмерной премией для эмитента подобного кредитного профиля. Головная группа компании обладает кредитным рейтингом AA+ от АКРА. В сегменте телекомов на долговом рынке «соседями» Mail.ru по рейтинговой категории double A являются Ростелеком и Мегафон (рейтинги AA у обеих компаний). Вышеназванный ориентир доходности в 8,4% предполагает премию к кривой доходности наиболее ликвидных выпусков Ростелекома и Мегафона на уровне 85 бп, хотя оба эмитента уступают ступень в рейтинге дебютанту. При этом дебют Mail.ru на рынке будет только подогревать интерес инвесторов к его выпуску. Можно предположить, что в ходе формирования книги первоначальные ориентиры будут сдвинуты вниз. Не исключено, что участники рынка будут готовы участвовать в выпуске на уровне доходности ниже 8% годовых.




Аналитик: Юрий Кравченко

Другие статьи

Закажите обратный звонок,
и мы Вам перезвоним

Спасибо за заказ звонка.
Скоро наш менеджер свяжется с вами.

Мы будем рады диалогу с Вами

ВАШЕ СООБЩЕНИЕ ОТПРАВЛЕНО
Ответ на заявление (жалобу) будет подготовлен в срок не позднее 30 дней со дня поступления, а на заявления (жалобы), не требующие дополнительного изучения и проверки, – 15 дней

Отмена подписки

Вы правда хотите отписаться от наших рассылок? Для подтверждения действия, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.

Оформление подписки

Благодарим за подписку! Для активации подписки, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.
Выберите новостные ленты:

Редактирование подписки

Благодарим за подписку! Для активации подписки, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.
Выберите новостные ленты:

Обратная связь по факту мошенничества

ВАШЕ СООБЩЕНИЕ ОТПРАВЛЕНО Мы будем рады диалогу с Вами.
Нажимая на кнопку «отправить», Вы подтверждаете
Согласие на обработку персональных данных