Первичный рынок: Mail.ru
войдите в личный кабинет
Mail.ru 16 сентября проведет сбор заявок на дебютные облигации объемом 10 млрд руб. (эмитент – ООО «Мэйл.Ру Финанс»). Индикативный ориентир доходности по выпуску объявлен на уровне премии к кривой ОФЗ не более 150 бп. При погашении через 5 лет соответствующая премия к G-кривой транслируется в доходность на уровне около 8,4% годовых. Такая доходность представляется чрезмерной премией для эмитента подобного кредитного профиля. Головная группа компании обладает кредитным рейтингом AA+ от АКРА. В сегменте телекомов на долговом рынке «соседями» Mail.ru по рейтинговой категории double A являются Ростелеком и Мегафон (рейтинги AA у обеих компаний). Вышеназванный ориентир доходности в 8,4% предполагает премию к кривой доходности наиболее ликвидных выпусков Ростелекома и Мегафона на уровне 85 бп, хотя оба эмитента уступают ступень в рейтинге дебютанту. При этом дебют Mail.ru на рынке будет только подогревать интерес инвесторов к его выпуску. Можно предположить, что в ходе формирования книги первоначальные ориентиры будут сдвинуты вниз. Не исключено, что участники рынка будут готовы участвовать в выпуске на уровне доходности ниже 8% годовых.
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
15 сентября 2021Рубль: уход от риска на EM не дает отыгрывать рост нефти
-
14 сентября 2021Цены на энергоносители будут сдерживать российские активы от значительной просадки
В начале основной сессии российские фондовые индексы могут пытаться развить восходящее движение во главе с бумагами нефтегазовых компаний, но с учетом общего ухудшения настроений за рубежом и слабых данных по китайской экономике покупки могут сойти на нет.