Облигации ТЕХНО Лизинг новый рейтинг – новые возможности

ООО «ТЕХНО Лизинг» (BBB- от АКРА, прогноз «Стабильный») планирует разместить новый выпуск облигаций объемом не менее 500 млн руб.

Ориентир ставки купона по новому выпуску компании «ТЕХНО Лизинг» составляет 10,75% годовых, периодичность выплаты купона – 30 дней. Срок погашения по облигациям составит чуть менее 5 лет (1800 дн.). По выпуску предусмотрена амортизация: по 10% в даты выплат 49, 53 и 57 купонов и 70% (погашение) в дату выплаты 60-го купона. Текущий ориентир купона по выпуску предполагает доходность на уровне 11,3% годовых.

Отметим, что в новом выпуске эмитент вновь пошел навстречу частным инвесторам, предложив периодичность купона, равную 30 дням и дающую стабильный и предсказуемый денежный поток. При этом покупкам нового займа будет способствовать отсутствие возможности сформировать крупную позицию в старых выпусках эмитента без существенного изменения цены по причине невысокой ликвидности бумаг.

Ориентир доходности по облигациям серии 1Р4, на наш взгляд, является справедливым уровнем доходности для эмитента, полностью отражая новые возможности компании с кредитным рейтингом категории triple B и перевод ее долговых обязательств в третий список листинга из сектора ПИР.

Мы ожидаем, что новый выпуск ТЕХНО Лизинга найдет повышенный спрос инвесторов по объявленному ориентиру как за счет привлекательного сочетания параметров риск/доходность, так и в силу дефицита альтернативных предложений лизингового сегмента в соответствующем диапазоне дюрации, о чем свидетельствует даже беглый взгляд на карту рынка.