В акциях РФ возможен технический отскок, но фундаментальный негатив преобладает

Внешний фон утром четверга можно назвать неоднозначным. Настроения за рубежом несколько улучшились, а цены на нефть и металлы остаются под нисходящим давлением.

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США накануне после попыток повышения в начале дня завершились преимущественным падением трех основных индексов в пределах 0,5% во главе с высокотехнологичным Nasdaq. Индикатор вместе с S&P 500 оставался ниже важных краткосрочных сопротивлений, предупреждая о рисках возвращения к продажам. Dow Jones Industrial Average при этом чувствовал себя лучше «широкого рынка» и находился недалеко от рекордного пика. На биржах перед публикацией квартальных результатов Micron и важных макроэкономических данных сохранялась осторожность.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром развивают коррекцию от локальных минимумов и прибавляют около 0,7%, тем не менее оставаясь ниже краткосрочного сопротивления 7480 пунктов. Акции Micron после публикации квартальных результатов и прогнозов по сильному спросу на ИИ-чипы подскочили на 18%. В четверг инвесторы также ждут данных, которые могут подтвердить замедление темпов роста ВВП США в 1-м квартале с 2% до 1,6% к/к при ускорении темпов роста базового ценового индекса потребления в мае с 3,3% до 3,4% г/г – негативные для экономики сигналы.

Торги на биржах Европы накануне завершились снижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,2%, который консолидировался немногим ниже рекорда 6337 пунктов. Опубликованные в четверг данные при этом показали рост индекса потребительского климата Gfk по Германии за июль с -29,7 пункта до -29,2 пункта (ожидалось -27,8 пункта).

На торгах в Азии с утра на фоне возвращения оптимизма в ИИ-сектор преобладает позитивная динамика. Японский Nikkei 225 подскочил на 4,6%. Австралийский ASX 200 стал исключением и снизился на 0,7%. Китайские индексы повышаются в пределах 2%. Гонконгский Hang Seng упал на 1,7%, обновив очередной минимум с июня 2025 года в том числе на фоне недавнего усиления санкций США против ряда китайских IT-компаний. Южнокорейский KOSPI подскочил на 5,4% благодаря спросу на производителей чипов.

Ближайшие фьючерсы на нефть Brent утром теряют чуть более 1% после обвала почти на 4% накануне. Котировки опустились ниже 73 долл/барр и достигли минимумов с конца февраля и начала ближневосточного конфликта на ожиданиях восстановления поставок нефти из региона. Отчет Минэнерго США в среду при этом показал падение запасов «черного золота» в стране на прошлой неделе на 6,08 млн баррелей (прогнозировалось -3,9 млн баррелей) при неожиданном увеличении запасов нефтепродуктов примерно на 5,1 млн баррелей – в совокупности неоднозначные для рынка сигналы. Общий объем запасов нефти в США достиг минимума с 1984 года.  

События дня

• базовый ценовой индекс потребления, личные доходы и расходы США за май (15.30 мск)
• заказы на товары длительного пользования США за май (15.30 мск)
• пересмотренный ВВП США за 1-й кв 2026 г (15.30 мск)
• акции Займера последний день торгуются с дивидендами за 2025 г
• ГОСА Татнефти, Газпром нефти, Софтлайна по дивидендам за 2025 г

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС накануне в условиях отсутствия бычьих фундаментальных факторов ускорили падение и обвалились на 3,96% и 4,16% соответственно. Рублевый индикатор по ходу дня достиг минимума с февраля 2023 года (2230 пунктов). Долларовый РТС обновил самое низкое значение с февраля 2025 года (939 пунктов). Оба индекса остаются в зонах сильной перепроданности, а индикатор Мосбиржи – не так далеко от минимума 2023 года (2140 пунктов) и даже 2022 года (1681 пункт).

Рубль к юаню на Мосбирже накануне ослаб на 0,3%, до 10,97 руб, оставаясь на небольшом расстоянии от психологически важной отметки 11 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 74,77 руб и 85,18 руб соответственно (74,62 руб и 85,48 руб в предыдущий рабочий день), отразив сдержанное снижение рубля к доллару и укрепление к евро.

В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок выглядит готовым к развитию восходящей коррекции от достигнутых накануне локальных минимумов, хотя оказывать негативное влияние на настроения продолжит сырьевой сектор. Котировки золота в условиях сильного доллара, в частности, опустились ниже 4000 долл/унц, до минимумов с ноября 2025 года, а цены на нефть вернулись к уровням до начала ближневосточного конфликта. Рубль при этом в условиях все еще жесткой политики ЦБ РФ показывает сдержанные признаки ослабления, а российский рынок акций остается под рисками возобновления продаж.