В акциях Селигдара еще не учтены рекордные цены на золото

Российский фондовый рынок к середине сессии пытался отвоевать внутридневные потери и удержаться выше важных поддержек в ожидании геополитических новостей. Индекс Мосбиржи к 14:50 мск снизился на 0,22%, до 2636,52 пункта. Индекс РТС упал на 0,19%, до 1066,60 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже к середине сессии укреплялся на 0,7%, до 10,87 руб после стремления по ходу дня в район 11 руб. Доллар и евро на Форекс повышались в пределах 0,6%, находясь на 78,45 руб и 91,45 руб соответственно.

Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии пребывали бумаги Селигдара (+6,86%), акции Сегежи (+4,27%), котировки Норникеля (+2,82%), бумаги АФК «Системы» (+1,89%), обыкновенные и привилегированные акции Мечела (+1,52% и +1,47%).

Акции Норникеля подскочили вместе с ценами на палладий, которые в начале недели обновили максимум с октября прошлого года 1239 долл/унц. Ралли палладия продолжается в рамках восходящего тренда, начатого в апреле текущего года, во многом на спекулятивных ожиданиях улучшения ситуации в мировой производственной отрасли.  

Селигдар же в понедельник представил операционные результаты за 1-е полугодие 2025 года, согласно которым выручка от реализации произведенного золота подскочила на 42% г/г, до 23,9 млрд руб, что было связано как с увеличением объема реализации в натуральном выражении (+6% г/г), так и ростом средней цены реализации на 34% г/г. Суммарная выручка от продаж золота, оловянного, вольфрамового и медного концентратов по итогам 1 полугодия 2025 года увеличилась на 40% г/г, до 28,4 млрд рублей. В конце апреля при этом мы подтвердили целевую цену для бумаг Селигдара на уровне 72,7 руб. с рекомендацией «Покупать» с расчетом на рост выпуска золота, олова, вольфрама и меди компанией к 2030 году. Цены на золото сегодня, тем временем, стремились к 3400 долл/унц.

С технической точки зрения акции Селигдара начали сегодняшнюю сессию с обновления годового минимума (39,54 руб), от которого отскочили наверх на сдержанных объемах. Бумаги с февраля текущего года, несмотря на исторические пики цен на золото, продолжают движение в рамках медвежьего тренда, хотя с мая формируют «бычью» дивергенцию с гистограммой MACD на дневном графике, которая может предвещать разворот тенденции. Ожидать ускорения краткосрочного роста акций Селигдара стоит не ранее их закрепления выше 44 руб (верхняя полоса Боллинджера дневного графика), а среднесрочного – выше 47 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика) с возможным движением к 55,50 руб (верхняя полоса Боллинджера недельного графика), а далее – к годовому пику 58,20 руб (потенциал роста от текущих уровней около 35%). Бычий сценарий, скорее всего, реализуется при возвращении к росту цен на золото, новые максимумы которых до сих пор не учеты в акциях, а также при отсутствии панических продаж на всем российском фондовом рынке в целом и объявлении о привлекательных промежуточных дивидендах Селигдара за 2025 год. Ниже 44 руб при этом можно говорить о преобладании нисходящих рисков по Селигдару и обновления минимума прошлого года 35,02 руб.  

В наибольшем минусе к середине сессии находились привилегированные и обыкновенные акции Башнефти (-11,71% и -8,8%), акции НМТП (-7,73%), котировки ОГК-2 (-3,11%), бумаги ТМК (-2,36%), акции СПБ Биржи (-2,35%).

Акции Башнефти и НМТП сегодня торгуются без дивидендов за 2024 год.

Внешний фон: неоднозначный

Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии снижался примерно на 0,5%, отыгрывая новости о намерении Трампа ввести 30-процентные пошлины на ЕС с 1 августа. Европейские чиновники разрабатывают ответные меры. Euro Stoxx 50 пытается удержаться выше района важной краткосрочной поддержки 5315 пунктов.

Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к середине сессии ускорили рост и прибавляли около 1,5%, продолжая обновлять максимумы с конца июня в условиях рисков ужесточения западных энергетических санкций против РФ и более ограниченного предложения на рынке во 2-м полугодии текущего года. В отрасли также рассчитывают на увеличение глобального спроса в ближайшие месяцы.  

Биржи США: умеренно негативный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ оставались в минусе и теряли около 0,3%, тем не менее отступив от минимумов дня и пытаясь стабилизироваться после объявления о пошлинах Трампа в отношении ЕС и Мексики. Американский рынок в целом остается недалеко от исторических и годовых максимумов.  

События дня:

• встреча представителей Минфинов и центробанков Большой двадцатки
• ЕС попытается согласовать 18-й пакет санкций против РФ
• Дональд Трамп может сделать важное заявление по России

Рынок внутри дня

Общий настрой: Западные фондовые площадки в понедельник находились в режиме сдержанного ухода от риска. Объявления о новых пошлинах Трампа воспринимаются с умеренным пессимизмом: вероятно, инвесторы по-прежнему надеются на способность сторон прийти к компромиссу. Индексы Мосбиржи и РТС к середине сессии отвоевали почти все внутридневные потери, пытаясь остаться выше 2600 пунктов и 1050 пунктов соответственно в ожидании геополитических новостей. Одним из основных рисков текущей недели остается резкое ужесточение энергетических санкций против РФ как со стороны ЕС, так и США.