Акции АФК «Системы» готовы восстановить часть утерянных позиций

Российский фондовый рынок к середине сессии оставался в плюсе, получая поддержку от отдельных корпоративных историй и высказываний представителей финансовых кругов в рамках Биржевого форума Мосбиржи. Индекс Мосбиржи к 15:15 мск вырос на 0,47%, до 2753,41 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,48%, до 1152,96 пункта, поднявшись до очередного максимума с начала марта.

Рубль к юаню на Мосбирже к середине дня ослабевал на 1%, до 11,16 руб, продолжая коррекцию от достигнутого накануне максимума с февраля (10,96 руб) после заявлений министра финансов РФ Силуанова о возможности более быстрого возобновления операций в рамках бюджетного правила, действие которого было приостановлено до июля. Доллар и евро на Форекс прибавляли чуть менее 0,5%, находясь на 76,24 руб и 89,83 руб соответственно, на расстоянии от достигнутых в середине недели многонедельных минимумов.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к середине сессии пребывали акции ВУШ Холдинга (+4,32%), бумаги АФК «Системы» (+3,01%), котировки ВК (+2,85%), бумаги Самолета (+2,55%), акции Норникеля (+2,1%), привилегированные акции Мечела (+1,91%), бумаги ТМК (+1,84%).

ВУШ Холдинг в четверг объявил о расширении присутствия сервиса в Латинской Америке и запуске аренды электросамокатов в Мексике. По оценкам компании, объем рынка кикшеринга в Мексике в среднесрочной перспективе может достичь 30 млрд рублей.

Акции ВК поддержали сообщения о продаже своей 25-процентной доли в банке Точка Интерросу по цене не менее 21,2 млрд руб. В конце 2023 года эта доля была приобретена по цене 11,6 млрд руб. Помимо этого ВК также получили от точки 4,3 млрд руб дивидендов. Мы полагаем, что сделка должна помочь ВК в дальнейшем сокращении долговой нагрузки и улучшении своего денежного потока.

Акции АФК «Системы» в четверг получили поддержку от заявлений главы холдинга Евтушенкова о планах проведения IPO отелей Cosmos (входит в АФК «Систему») в 2026 году. В планах холдинга также остается IPO Медси. В декабре 2025 года при этом Евтушенков оценивал маловероятными перспективы выплаты дивидендов Системой по итогам 2025 года. Одной из основных сложностей для АФК «Системы» остается высокая долговая нагрузка, которая делает её особенно чувствительной к процентным ставкам.

С технической точки зрения акции АФК «Системы» в апреле опускались до минимума с декабря 2024 года 11,906 руб и сформировали «бычью» дивергенцию с гистограммой MACD недельного графика, реализация которой теперь способствует движению бумаг выше. В четверг, в частности, котировки обновили апрельский максимум и стремятся к краткосрочному сопротивлению 12,75 руб, стабилизация выше которого подтвердит высокую вероятность возвращения в район 13,25 руб (пики с середины марта и средняя полоса Боллинджера недельного графика) в рамках коррекции. Выше 13,25 руб, в свою очередь, можно будет ждать движения к максимуму текущего года 14,25 руб, а далее – конца 2025 года 14,52 руб. «Бычий» сценарий, вероятно, реализуется при улучшении настроений на российском фондовом рынке в целом, смягчении тона ЦБ РФ и перспективе более активного снижения процентных ставок, а также в случае объявления о деталях IPO портфельных активов. Ниже 12,75 руб и 13,25 руб, в то же время, можно ожидать сохранения нисходящего давления на акции «Системы» с возможным обновлением годового минимума и движения к самому низкому значению 2024 года 11,62 руб. Ожидать реализации «медвежьего» сценария стоит при отсутствии оптимизма на российском фондовом рынке в целом, неопределенности сроков IPO дочерних компаний, а также сохранении жесткого тона ЦБ.

В наибольшем минусе к середине дня пребывали бумаги ТГК-1 (-1,25%), акции Мосэнерго (-0,80%), котировки Магнита (-0,75%), бумаги СПБ Биржи (-0,67%), обыкновенные акции Татнефти (-0,33%), котировки Роснефти (-0,31%), бумаги ЛУКОЙЛа (-0,21%).

Акции нефтяных компаний чувствовали себя хуже рынка после того, как США не продлили послабление санкций против российской нефти.

Внешний фон: неоднозначный

Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии в РФ: +0,5%. Индикатор вернулся к сдержанному росту на фоне сохранения оптимистичных мировых настроений. Окончательный индекс потребительских цен еврозоны за март при этом показал ускорение роста показателя с 1,9% до 2,6% г/г (ожидалось +2,5%), подтвердив инфляционные риски в регионе.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Июньские фьючерсы на нефть Brent к середине сессии оставались в сдержанном плюсе и прибавляли чуть менее 1%, находясь немногим выше 95 долл/барр. Котировки ждали геополитических сигналов, а до значительного изменения ситуации на Ближнем Востоке могут продолжить колебания в диапазоне 90,40-103,87 долл, между недавним минимумом и максимумом.

Биржи США: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ: +0,1%. Индикатор отступил от достигнутого в течение дня очередного исторического пика, но сохраняет оптимистичный настрой в надежде на скорое возобновление переговоров США и Ирана. Инвесторы также продолжают оценивать квартальные результаты крупнейших компаний, а в четверг смогут оценить данные по производственной активности ФРБ Филадельфии и промышленному производству США.

События дня:

• индекс производственной активности ФРБ Филадельфии в апреле (15.30 мск)
• промышленное производство США в марте (16.15 мск)
• квартальные результаты Alcoa, Netflix, PepsiCo, Abbott Labs, U.S. Bancorp, Travelers, KeyCorp
• финансовые результаты Эталона за 2025 г по МСФО
• совет директоров ТМК по дивидендам за 2025 г
• Биржевой форум Мосбиржи

Рынок внутри дня

Общий настрой: Западные фондовые площадки к середине дня оставались в стадии умеренного оптимизма, надеясь на скорое проведение и успешность переговоров между США и Ираном. Индексы Мосбиржи и РТС находились в плюсе, пытаясь развить краткосрочный рост благодаря корпоративным историям, а также развороту рубля вниз. Инвесторы реагируют в том числе на высказывания официальных лиц на Биржевом форуме Мосбиржи и дивидендные ожидания.