Фосагро: Финансовые результаты (1К26 МСФО)
Фосагро представила ожидаемо слабые финансовые результаты за 1-й квартал 2026 г. Укрепление рубля стало одним из факторов падения экспортных цен реализации удобрений, в связи с чем ключевые показатели компании продемонстрировали слабую динамику. В то же время мы оптимистично оцениваем перспективы мирового рынка удобрений, принимая во внимание сохраняющиеся проблемы с судоходством через Ормузский пролив, что препятствует экспорту удобрений из стран Персидского залива. Наша рекомендация для бумаг Фосагро – «Покупать» с целевой ценой 8 742 руб.
Финансовые показатели. По итогам 1-го квартала 2026 г. выручка Фосагро снизилась на 17,5% г/г, до 131,5 млрд руб., на фоне более низких экспортных цен реализации удобрений. Скорректированная EBITDA компании упала на 60,8% г/г, до 25,6 млрд руб., с рентабельностью 19,5% против 40,9% годом ранее. В то же время благодаря высвобождению оборотного капитала свободный денежный поток Фосагро в 1-м квартале 2026 г. оказался положительным и составил 5,3 млрд руб.
Долговая нагрузка. На конец марта 2026 г. чистый долг Фосагро вырос на 24,1% г/г, до 326,2 млрд руб., со значением чистый долг/EBITDA 2,1х.
Дивиденды. Фосагро отказалась от финальных дивидендов за 2025 г. Таким образом, единственной выплатой стала промежуточная за 1-е полугодие 2025 г. в размере 253 руб. на акцию. Совокупный коэффициент выплат за 2025 г. составил 165% свободного денежного потока и 34% скорректированной чистой прибыли.
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
1 июня 2026Акции АФК «Системы» реализуют бычью дивергенцию у годовых минимумов
Акции АФК «Системы» после достижения в мае минимума с октября 2022 года (10,505 руб) продолжают краткосрочное восстановление и чувствуют себя лучше «широкого рынка». С технической точки зрения акции Системы в мае сформировали «бычью» дивергенцию с гистограммой MACD недельного графика, в рамках реализации которой стремятся к району важных среднесрочных сопротивлений 12,70-12,80 руб (максимумы апреля, а также средняя полоса Боллинджера).
-
29 мая 2026Итоги мая 2026 года – Индекс Мосбиржи на годовых минимумах, нефть развернулась вниз
Российский фондовый рынок завершает май 2026 года снижением на 3,5% по индексу Мосбиржи, который в условиях отсутствия значимых бычьих драйверов и сильного рубля обновил минимум с ноября прошлого года 2556 пунктов.
