ММК: Прогноз результатов (2К26 МСФО)
23 июля ММК представит финансовые результаты по МСФО за 2-й квартал 2026 г. Мы ожидаем, что компания снизит выручку на 3,8% г/г, до 149,1 млрд руб., вследствие более низких цен реализации стальной продукции. Квартальная EBITDA ММК сократится на 27,6% г/г, до 16,0 млрд руб., с рентабельностью 10,7% против 14,2% годом ранее. Свободный денежный поток компании в 1-м квартале 2026 г. перейдет в положительную зону и составит 13,9 млрд руб. благодаря значительному высвобождению оборотного капитала. Принимая во внимание сохраняющуюся слабую конъюнктуру внутреннего рынка стали и околонулевой FCF по итогам 1-го полугодия 2026 г., мы не ожидаем рекомендации промежуточных дивидендов. Мы ставим рекомендацию по бумагам ММК на пересмотр.
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
23 мая 2022ФосАгро: Рост на удобрениях
После возобновления торгов на Мосбирже акции ФосАгро продемонстрировали более позитивную динамику в сравнении с другими бумагами российских эмитентов, что, на наш взгляд, вполне оправдано.
-
22 июля 2026Коррекционное ралли в РФ сменится снижением, нефть продолжает ралли
В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок настроен на возвращение к снижению в условиях сохранения прежних негативных фундаментальных факторов, хотя в ЕС столкнулись со сложностями в одобрении 21-го пакета антироссийских санкций. Риски введения масштабных ограничений со стороны США, однако, сохраняются, так же как и ожидания жесткой позиции ЦБ РФ на пятничном заседании.
