Монетарные ожидания и годовые минимумы могут сдерживать продажи в РФ

Внешний фон утром четверга можно назвать умеренно негативным. Настроения за рубежом преимущественно пессимистичны, а цены на нефть показывают сдержанную реакцию на очередной виток эскалации на Ближнем Востоке.

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США накануне после попыток восстановления в начале дня завершились падением трех основных индексов на 1,6-2% во главе с высокотехнологичным Nasdaq. Индикатор вместе с S&P 500 удержался выше минимумов июня, но продолжал отыгрывать геополитическую напряженность на Ближнем Востоке и риски ужесточения монетарных условий ФРС. Dow Jones Industrial Average при этом опустился до самого низкого значения с мая. Опубликованные в среду данные показали ускорение основной потребительской инфляции США в мае в соответствии с прогнозами, с 3,8% до 4,2% г/г, а базовой – с 2,8% до 2,9% г/г, что, тем не менее, подтверждает опасность ужесточения позиции ФРС по ходу года. В месячном исчислении инфляция, в то же время, замедлилась до 0,5% м/м и 0,2% м/м по основному и базовому показателям соответственно – умеренно позитивные сигналы.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром прибавляют около 0,4%, перейдя в стадию восходящей коррекции и пытаясь отвоевать сопротивление 7300 пунктов после слабости накануне. В четверг статистика при этом также может показать ускорение производственной инфляции в США в мае в годовом исчислении и замедление в месячном.

Торги на биржах Европы накануне после роста по ходу дня завершились снижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,6%, который тем не менее удержал психологически важную поддержку 6000 пунктов. Инвесторы в регионе реагировали на ухудшение мировых настроений, а в четверг также ждут первого за многие месяцы повышения процентных ставок ЕЦБ (вероятно, на 25 базисных пунктов).

На торгах в Азии с утра после вчерашних продаж в США преобладает негативная динамика. Японский Nikkei 225 вырос на 0,15%. Австралийский ASX потерял около 0,2%. Китайские индексы падают в пределах 1,5%. Гонконгский Hang Seng снижается на 1,2%, продолжая обновление минимумов с июля 2025 года. Южнокорейский KOSPI вырос на 0,3%, отвоевав внутридневные потери благодаря восстановлению таких акций как SK Hynix.

Ближайшие фьючерсы на нефть Brent утром прибавляют чуть менее 0,5% после скачка наверх почти на 2% накануне. Котировки продолжают колебания недалеко от отметки 95 долл/барр и показали сдержанную реакцию на новый виток эскалации напряженности на Ближнем Востоке. В четверг инвесторы ждут публикации ежемесячного отчета ОПЕК по рынку: организация в отличие от Минэнерго США и МЭА все еще ожидает роста мирового спроса на нефть в этом году. Отчет Минэнерго США в среду при этом показал сокращение запасов нефти в стране на прошлой неделе на 7,22 млн баррелей (ожидалось -3 млн баррелей) при незначительных изменениях запасов нефтепродуктов.

События дня

• встреча Еврогруппы (13.00 мск)
• решение ЕЦБ по процентным ставкам (15.15 мск) и пресс-конференция регулятора (15.45 мск)
• ежемесячный обзор ОПЕК по рынку нефти (15.00 мск)
• индекс цен производителей США в мае (15.30 мск)
• торговый баланс России в апреле (16.00 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (17.15 мск)
• Росимущество начнет прием заявок на четвертый аукцион по продаже ЮГК
• операционные результаты Аэрофлота за 5 мес 2026 г
• квартальные результаты Adobe

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС накануне после разнонаправленной динамики в течение дня снизились примерно на 0,1%. Рублевый индикатор по ходу дня обновил минимум с октября 2025 года (2484 пункта), после чего вернулся выше 2500 пунктов. Долларовый РТС опускался до самого низкого значения с марта текущего года (1068 пунктов), впоследствии отвоевав отметку 1100 пунктов.    

Рубль к юаню на Мосбирже накануне ослаб на 0,1%, до 10,58 руб, отступив от максимумов дня и консолидируясь недалеко от важной краткосрочной отметки 10,60 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 71,78 руб и 83,08 руб соответственно (против 71,73 руб и 82,77 руб в предыдущий рабочий день), отразив сдержанное снижение рубля к обеим валютам.

В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок готов к сдержанному восстановлению от вчерашних минимумов после получения «голубиных» сигналов в отношении ключевой ставки от самого президента РФ, который заявил о наличии оснований для её снижения. Опубликованные в среду после закрытия основных торгов данные также показали замедление потребительской инфляции РФ в мае с 5,6% до 5,3% г/г (ожидалось +5,4%) – очередной обнадеживающий сигнал в отношении вероятного смягчения монетарной политики в РФ. На мировых площадках продажи продолжаются на рынке металлов, а котировки золота впервые с ноября 2025 года опустились ниже 4100 долл/унц.