Норильский никель: Операционные результаты (1К23)
Норникель представил сильные операционные результаты за 1-й квартал 2023 г. Особенно мощную динамику продемонстрировали металлы платиновой группы. Компания подтвердила производственный прогноз на 2023 г., и по меди, палладию и платине 1-й квартал удалось отработать с опережением плана. Мы полагаем, что ключевым грядущим событием являются новая дивидендная политика и дивиденды Норникеля за 2022 г., которые должны быть анонсированы не позже июня. По данным РБК, в декабре 2022 г. на совете директоров компании поднималась цифра в 1,5 млрд долл. (хотя официально она так и не была подтверждена), что при текущем валютном курсе соответствует 795 руб. на акцию (доходность к текущим котировкам 5,1%). Мы сохраняем острожный взгляд на бумаги Норникеля с целевой ценой 10 219 руб. за акцию.
Производство. По итогам 1-го квартала 2023 г. Норникель продемонстрировал падение лишь в никеле (9,4% г/г, до 47 тыс. т), что связано с краткосрочными ремонтными работами. Производство меди выросло на 18,8% г/г, до 109 тыс. т, палладия – на 2,1% г/г, до 721 тыс. унций, платины – на 10,4% г/г, до 180 тыс. унций. В то же время производство никеля и меди относительно предыдущего квартала упало на 21,9% и 6,3% соответственно, в то время как производство палладия и платины выросло на 8,9% и 12,5% соответственно.
Прогноз. Норникель подтвердил ранее озвученный прогноз на 2023 г.: 204-214 тыс. т никеля, 417-441 тыс. т меди, 2 407-2 562 тыс. унций палладия, 604-643 тыс. унций платины. По итогам 1-го квартала производственный план оказался выполнен на 22-23% по никелю, на 25-26% по меди и на 28-30% по МПГ. В целом можно отметить, что компания отработала 1-й квартал с опережением прогноза.
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
20 апреля 2023Российские инвесторы настроены оптимистично
В начале торгового дня российский фондовый рынок может сохранить импульс к росту, ожидая ключевых дивидендных новостей с собраний акционеров Сбербанка и Новатэка. В пятницу также ожидается выступление главы Сбербанка Германа Грефа. Одобрение итоговых выплат за 2022 год может подтолкнуть акции Сбербанка и Новатэка еще выше и поддержать весь российский рынок.
-
20 апреля 2023Банковский сектор РФ: итоги марта
Накануне Банк России представил предварительные данные по динамике развития банковского сектора в марте 2023 г.
