Обзор валютного и денежного рынков 06.10.20 | ИК ВЕЛЕС Капитал

Ко вторнику остатки ликвидности банков на корсчетах в ЦБ сократились до 1,7 трлн руб. – минимальной величины с 5 августа. Сокращение произошло в результате размещения банками средств на однодневных депозитах ЦБ в рамках операций «тонкой настройки», проведенных перед завершением периода усреднения обязательных резервов (во вторник последний день). Сегодня данные средства (1,1 трлн руб.) вернутся в систему, однако регулятор проводит новый аукцион уже на 1,69 трлн руб. в дополнение к недельному депозитному аукциону на 1,17 трлн руб. Напомним, что неделей ранее банки разместили на недельных депозитах в ЦБ 1,0 трлн руб.

После оттока ликвидности на депозиты в ЦБ ставки МБК резко выросли: в частности, значение MosPrime o/n оказалось накануне выше ключевой ставки ЦБ – на отметке 4,35% годовых (+25 бп).
На аукционе РЕПО o/n Федеральное казначейство сегодня расширило лимит почти вдвое – до 210 млрд руб. Напомним, что накануне в аукционе принял участие лишь один банк, который привлек 20 млрд руб. Данная ситуация наряду со скачком ставок МБК по-прежнему сигнализирует о неравномерном распределении ликвидности в системе.

На валютном рынке к середине дня во вторник рубль демонстрировал снижение, на большинстве валютных площадок EM также наблюдался уход от риска. Отметим, что пока отечественной валюте не помогает увеличение объема продаж валюты Банком России. Так, с октября ЦБ в дополнение к регулярным операциям (2,5 млрд руб. в день) продает также оставшуюся валюту рамках сделки по Сбербанку (2,9 млрд руб. в день). Кроме того, с завтрашнего дня Минфин увеличивает объем продажи валюты в рамках бюджетного правила с 2,5 до 5,8 млрд руб. Таким образом объем ежедневных продаж возрастет до 8,7 млрд руб. (с учетом валюты от сделки по Сбербанку). Однако пока увеличение продаж валюты на внутреннем рынке остается в тени бегства инвесторов от риска на глобальных рынках и сохранения напряженного геополитического фона. Кроме того, внутренний рынок, по всей видимости, негативно реагирует не только на ухудшение ситуации с коронавирусом и ужесточение ограничительных мер за рубежом, но и на резкое ухудшение внутренней эпидемиологической обстановки, которое может вернуть более жесткие ограничительные меры в РФ.